Le yen s'est de nouveau renforcé face au dollar américain après que la Banque du Japon a souligné de nouveaux progrès concernant les salaires, un facteur clé qui confirme effectivement la nécessité d'une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion prévue cette semaine. Le rapport montre que, malgré les tarifs douaniers américains, la tendance à la hausse des salaires reste inchangée.

"Dans la plupart des rapports du siège et des succursales régionales, il est noté que les entreprises s'attendent à des augmentations salariales pour l'exercice fiscal 2026 à peu près au même rythme que celui de l'exercice fiscal 2025, où une forte croissance salariale a été enregistrée," a déclaré la Banque du Japon dans un rapport publié lundi.

Le marché a réagi rapidement à ces signaux, les interprétant comme un présage d'un resserrement monétaire supplémentaire. Cependant, tous les experts et analystes ne partagent pas cet optimisme. Certains mettent en garde contre les risques potentiels associés à un changement de politique monétaire, craignant que des taux d'intérêt plus élevés puissent affecter négativement l'économie japonaise déjà fragile, ralentir la croissance et déclencher une nouvelle vague de déflation.

Plus tôt ce mois-ci, le gouverneur Kazuo Ueda a déclaré que la banque collecterait activement des données sur la croissance des salaires afin de prendre une décision appropriée sur une hausse des taux lors de la réunion qui sera annoncée ce vendredi. Le rapport publié lundi est le premier de ce type par la banque. Les résultats positifs permettent à Ueda de justifier facilement une augmentation du taux directeur à 0.75%.

Le rapport de la Banque du Japon indique que la plupart des entreprises semblent croire qu'il est nécessaire d'augmenter les salaires pour l'exercice fiscal 2026 de la même manière qu'en 2025, citant les opinions des entreprises sur la rétention du personnel et la motivation des employés face à une pénurie de main-d'œuvre persistante et sévère.

Selon les données du marché des swaps indexés sur taux au jour le jour, les traders estiment à environ 94% la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt cette semaine.

Pour ce qui est de la configuration technique actuelle de l'USD/JPY, les acheteurs doivent dépasser la résistance la plus proche à 155.30. Cela ouvrirait la voie vers 155.60, au-dessus de laquelle une percée serait assez difficile. L'objectif le plus éloigné se situe au niveau de 156.10. En cas de baisse, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle à 154.90. S'ils réussissent, une rupture de cette plage porterait un coup sérieux aux positions haussières et pourrait pousser l'USD/JPY vers le bas en direction du creux à 154.65, avec la perspective d'un mouvement vers 155.35.