17.08.2026 06:33 PM
يستمر الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي في الارتفاع ، والذي أعتبره مبررًا تمامًا. أثبتت التقارير حول الاقتصاد الأمريكي وسوق العمل والتضخم ، حقيقة ما إذا كان اللجنة الفدرالية المفتوحة للسوق سترفع أسعار الفائدة في سبتمبر. تراجعت إجمالي بيانات الرواتب غير الزراعية للمرة الرابعة على التوالي وكانت أقل من الصفر. الاقتصاد الأمريكي في تباطؤ ، في حين يتناقص التضخم. قد تتغير الأوضاع مع مرور الوقت ، ولكن في هذه اللحظة ، فإن اللجنة الفدرالية المفتوحة للسوق أقرب إلى الحفاظ على موقف انتظار ورؤية بدلاً من اتخاذ قرارات صقرية.
خلال الأسابيع القليلة الماضية ، كان السوق يناقش نشطًا الشائعات التي تقول إن التضخم العالي قد يجبر الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة. تحدث كيفن وارش أيضًا عن التضخم المفرط الذي يحتاج إلى العودة إلى المستوى المستهدف. ولكن كما توقعت ، التضخم ليس هو العامل الوحيد الذي يهم البنك المركزي. سوق العمل مهمة بقدر ذلك للجنة الفدرالية المفتوحة للسوق ، ولا يمكن تجاهل حالتها الحالية. بشكل عام ، أصبحت الأوضاع التي تواجه الفيدرالي في أغسطس صعبة للغاية. تشديد السياسة النقدية ليس أمرًا مستحسنًا ، حيث يمكن أن يتسبب في تضعيف الاقتصاد وسوق العمل. ومع ذلك ، الانتظار ليس خيارًا مثاليًا أيضًا ، حيث يمكن أن يبدأ التضخم في التسارع مرة أخرى. دونالد ترامب غير راغب في التنازل لإيران ، في حين لا ترى إيران أي سبب للتفاوض على أي شيء مع ترامب. النزاع مستمر ، والحصار على مضيق هرمز ما زال ساري المفعول.
كما لوحظ بالفعل ، الجغرافيا السياسية لم تعد لها أي تأثير إيجابي على الدولار ، حيث أن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران قد بلغت بشكل فعلي طريق مسدود. رسميًا ، تفاوض طهران فقط مع عمان. لا يزال غير واضح إلى أين ستؤدي هذه المفاوضات فيما يتعلق بإنهاء النزاع وإعادة فتح مضيق هرمز. قد تتمكن إيران من الاتفاق على الشروط المتعلقة بالسيطرة على مضيق هرمز مع عمان ، ولكن كيف سيحل هذا النزاع مع الولايات المتحدة وينهي الحصار الأمريكي على المضيق؟
في بداية الأسبوع الجديد ، تُتاجر النفط بسعر 91 دولار للبرميل. إذا لزم الأمر مع مضيق هرمز مغلق ، فسوف تستمر أسعار النفط في الارتفاع وإعادة اختبار أعلى مستوياتها طوال الفترة من مارس وحتى مايو. في هذه الحالة ، قد يبدأ التضخم في الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة في التسارع مرة أخرى. ومع ذلك ، إذا تم حل النزاع ، فقد تعود أسعار النفط إلى نطاق 60-70 دولار للبرميل. في هذه الحالة ، قد لا يكون هناك حاجة لمزيد من التشديد الفدرالي ، بينما لا يواجه بنك إنجلترا حاليًا مشكلة التضخم العالي. في الوقت الحالي ، الفيدرالي هو الذي لا يمكنه الالتزام بخطوة صقرية ، بينما بنك إنجلترا ، على العكس من ذلك ، مستعد لتشديد السياسة النقدية إذا بدأ التضخم في التسارع (رغم أنه لا توجد حاليًا مؤشرات على ذلك). وبالتالي ، في رأيي ، للجنيه ميزة معينة.
تظهر التحليل الفني بداية صعودية جديدة. الأخبار حاليا لديها اختلالين صاعدين (24 و 25) يمكن النظر في فرص الشراء ضمنها. الاختلال رقم 24 قد صدرّت منه أشارة صعودية بالفعل يمكن تنفيذها. لا توجد نماذج هبوطية حاليًا. لم تتم مراقبة السيولة مؤخرًا. وبالتالي ، يمتلك المتداولون الآن خيارًا قليلًا سوى الاحتفاظ بمراكزهم الطويلة مفتوحة. بعد الارتفاع القوي ليوم الجمعة ، يمكن أن يتشكل تحيز صعودي جديد في أقرب وقت اليوم.
لم يكن هناك أخبار اقتصادية كبيرة يوم الاثنين ، لكن المتداولين الصاعدين واصلوا التقدم على الرغم من ذلك. رأيي أن هذا هو سلوك السوق المتوقع ، حيث أعتقد أن الاتجاه الصعودي يتعافى بعد "الربيع الجغرافي السياسي".
الخلفية الأساسية لا تزال كذلك ، بحيث أنني ، على المدى الطويل ، أرى سبباً قليلاً لتوقع أي شيء غير الضعف المستمر في الدولار الأمريكي. لم تغير الحرب بين إيران والولايات المتحدة هذا التوقع. لم يغير إمكانية رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة في عام 2026 هذا التوقع أيضا. أدت التطورات الجغرافية السياسية إلى تذكير السوق بالطابع الملاذي للدولار لعدة أشهر ، ولكن النزاع قد تجاوز بالفعل مرحلته النشطة. انخفضت فرص تشديد السياسة النقدية للجنة الفدرالية المفتوحة للسوق بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة ، مما زاد الضغط على العملة الأمريكية. وبالتالي ، في رأيي ، فإن أي قوة للدولار هي مؤقتة وتتأثر بالعوامل على المدى القصير. لا أرى سببًا لبداية هبوطية جديدة.
على الثامن عشر من أغسطس ، يحتوي التقويم الاقتصادي على سبع تقارير ، وتبرز الإصدارات البريطانية من القائمة الإجمالية. سوف يؤثر الوضع الاقتصادي على معنويات السوق طوال الثلاثاء.
تبقى الرؤية طويلة الأجل للجنيه صعودية. بعد أن تم التعامل مع السيولة من الأرجحيتين الأخيرتين ، بدأ الثيران في التقدم ولا يزال الأمر مستمرًا. في الأجل القريب ، أتوقع أن يستمر الجنيه في الارتفاع ، حيث أن احتمالية تشديد السياسة النقدية للجنة الفدرالية المفتوحة للسوق منخفضة للغاية حاليًا. لا أرى أساسًا للتقدم الهبوطي ، حيث لا توجد أنماط هبوطية. تلقى الثيران إشارة شراء من الخلل 24 ، والتي لا تزال سارية المفعول. الهدف لمزيد من المكاسب في الجنيه هو الذروة في الأول من مايو عند 1.3656 ، والتي تبعد حوالي 100 نقطة. يجب مراقبة الرقم 1.3557 بعناية ، حيث يمكن أن تتعامل السيولة من هذا المستوى. إذا حدث هذا الأمر ، فيمكن للزوج أن يعكس لصالح الدولار الأمريكي ويواجه تراجعًا.
