O Bitcoin e o Ethereum ainda atravessam um período de correção, que pode se prolongar por bastante tempo. Ao longo do último mês e meio, ambos registraram uma recuperação modesta, mas ainda não há sinais de que a tendência de baixa iniciada no ano passado tenha chegado ao fim. O cenário fundamental continua desfavorável para o mercado de criptomoedas, refletindo principalmente a fraca demanda no mercado à vista (spot), o fluxo de capital direcionado ao setor de inteligência artificial e o compromisso do Federal Reserve (Fed) em reduzir a inflação para 2%, o que implica, no mínimo, a manutenção de uma política monetária restritiva. Assim, ainda não vemos motivos para uma valorização sustentada do Bitcoin e do Ethereum.

Enquanto isso, analistas identificaram novas transferências de Bitcoin provenientes de carteiras pertencentes à Strategy, o que pode indicar vendas iminentes do chamado "ouro digital". Nas últimas semanas, a empresa de Michael Saylor já realizou duas vendas de Bitcoin. A primeira foi insignificante, enquanto a segunda superou 1.500 bitcoins. É importante destacar que Michael Saylor já não está mais à frente da empresa, e a nova administração decidiu abandonar sua política de "sempre comprar e nunca vender Bitcoin". A partir de agora, a Strategy venderá parte de suas reservas sempre que considerar necessário — por exemplo, para recompor suas reservas de caixa em dólares, utilizadas, entre outras finalidades, para o pagamento de dividendos de ações ordinárias e preferenciais, cujos recursos haviam sido anteriormente destinados à compra de Bitcoin.

Acreditamos que cada nova venda de Bitcoin realizada pela Strategy enviará ao mercado o sinal de que a maior detentora pública da criptomoeda já não acredita em uma valorização contínua do ativo. Além disso, essas vendas aumentam a oferta de Bitcoin nas corretoras, enquanto a demanda, como se sabe, permanece fraca. Recentemente, Michael Saylor afirmou que suas declarações de nunca vender Bitcoin jamais fizeram parte da filosofia oficial da Strategy e eram direcionadas apenas aos investidores privados — uma explicação bastante conveniente.

Em nossa avaliação, a Strategy continuará vendendo um ativo que atualmente gera prejuízo. A empresa provavelmente não liquidará integralmente sua posição, mas deverá reduzir suas participações de forma significativa. É improvável que abandone completamente seus investimentos em Bitcoin, porém é evidente que sua exposição atual é excessivamente elevada. Em essência, o futuro da empresa agora depende diretamente da cotação do Bitcoin.

Recomendações de negociação para o BTC/USD

O Bitcoin continua a formar uma tendência de baixa bem definida. Continuamos a esperar uma queda em direção a US$ 57.500 (a retração de Fibonacci de 61,8% da tendência de alta de três anos), embora esse nível já tenha sido, na prática, testado. Não acreditamos que a tendência de baixa tenha chegado ao fim. O FVG de baixa mais recente se formou na faixa de US$ 68.000 a US$ 70.700 no gráfico diário; portanto, essa zona atua como um ponto de interesse (POI) para posições vendidas nas próximas semanas. No gráfico de 4 horas, o Bitcoin volta a apresentar tendência de queda, mas os movimentos provavelmente permanecerão instáveis e com oscilações.

Recomendações de negociação para o ETH/USD

O gráfico diário ainda mostra uma tendência de baixa que teve início em agosto do ano passado. O principal padrão de venda continua sendo o bloco de ordens de baixa no gráfico semanal. Não acreditamos que a atual tendência de baixa tenha chegado ao fim, já que não há sinais de seu término, nem para o Bitcoin nem para o Ethereum. Estamos atualmente na segunda fase da correção, que pode ser retomada em breve, já que se formou um bloco de ordens de alta e a liquidez do lado comprador foi absorvida. Ao mesmo tempo, porém, o Bitcoin está mais uma vez "olhando para baixo". O bloco de ordens acabou gerando um sinal de compra e o preço reagiu a esse padrão, mas se o Bitcoin retomar sua queda, o Ethereum também enfraquecerá, pois o índice de dominância do Bitcoin continua alto e uma "temporada de altcoins" não está começando.

Comentários sobre os gráficos

CHOCH (Change of Character) refere-se a mudança de caráter ou quebra da estrutura da tendência.

Liquidez (Liquidity) refere-se aos stop-losses dos traders, que os formadores de mercad utilizam para construir suas próprias posições.

FVG (Fair Value Gap) é um Gap de Valor Justo (área de ineficiência de preço). O preço frequentemente atravessa essas áreas de forma rápida, indicando a ausência de compradores ou vendedores naquele intervalo. Posteriormente, tende a retornar e reagir a essas zonas.

IFVG (Inverted Fair Value Gap) refere-se ao Gap de Valor Justo Invertido. Após retornar a essa zona, o preço não reage como esperado; em vez disso, rompe a região de forma impulsiva e, posteriormente, realiza um teste pelo lado oposto.

OB (Order Block) refere-se ao Bloco de Ordens. Trata-se de uma vela no qual um formador de mercado abriu uma posição para capturar liquidez e, em seguida, estabelecer sua própria posição na direção oposta.