Emas (XAU/USD) jatuh di bawah paras AS$4,100, mencatatkan paras terendah baharu dalam dua minggu selepas pengukuhan dolar AS secara menyeluruh. Namun begitu, harga telah pulih dan kini berusaha mengekalkan kedudukan di atas paras tersebut. Walaupun rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran menunjukkan isyarat memberangsangkan, peserta pasaran kekal berhati-hati terhadap prospek mencapai perjanjian muktamad. Bersama nada yang cenderung mengetatkan dasar monetari daripada Lembaga Rizab Persekutuan AS, keadaan ini mendorong dolar AS ke paras tertinggi sejak Mei 2025, sekali gus menambah tekanan ke atas harga logam berharga.

Para pengantara dari Qatar dan Pakistan melaporkan pada hari Isnin bahawa fasa pertama rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran, yang bertujuan mencapai perjanjian komprehensif bagi menyelesaikan konflik, berakhir dengan perkembangan positif. Kenyataan bersama yang dikeluarkan selepas mesyuarat di Switzerland menyatakan pihak-pihak terlibat telah bersetuju dengan peta jalan yang mensasarkan perjanjian muktamad dalam tempoh 60 hari. Amerika Syarikat, bagi pihaknya, telah memenuhi salah satu syarat utama dengan melonggarkan sekatan eksport minyak Iran secara sementara. Selain itu, Washington berhasrat untuk bertindak sebagai perantara dalam pusingan rundingan seterusnya mengenai penghentian pertempuran di Lubnan antara Hezbollah yang disokong Iran dan Israel.

Namun begitu, optimisme di pasaran kewangan kekal terhad ekoran isyarat bercanggah daripada Washington dan Teheran. Naib Presiden AS, J.D. Vance, menyatakan Iran telah bersetuju membenarkan pemerhati antarabangsa serta bersedia menjalani pemeriksaan senjata yang meluas sebagai sebahagian daripada proses diplomatik. Pada masa yang sama, Kementerian Luar Iran, melalui media rasmi, menegaskan bahawa Teheran tidak membuat sebarang komitmen baharu berhubung pemeriksaan tersebut.

Menambah lagi kepada ketidaktentuan, Presiden AS, Donald Trump, menyatakan bahawa menghalang Iran daripada memperoleh senjata nuklear kekal sebagai keutamaan yang melebihi sebarang implikasi ekonomi daripada konflik berpanjangan. Sementara itu, Pengerusi Parlimen Iran yang juga ketua perunding, Mohammad Bagher Ghalibaf, berkata Selat Hormuz akan kekal di bawah kawalan Teheran dan tidak akan kembali kepada status pra-konflik. Perkembangan ini terus menyokong imbuhan risiko geopolitik dan meningkatkan daya tarikan dolar AS sebagai aset selamat.

Dari segi dasar monetari, Rizab Persekutuan menunjukkan minggu lalu bahawa kenaikan kadar faedah tambahan mungkin diperlukan tahun ini sekiranya inflasi kekal tinggi. Presiden Rizab Persekutuan Chicago, Austan Goolsbee, turut mengakui bahawa tekanan inflasi semakin mengukuh dan kekal jauh melebihi sasaran inflasi 2% bank itu. Kenyataan ini mengukuhkan jangkaan bahawa Bank Rizab Persekutuan mungkin akan menaikkan kadar faedah sekurang-kurangnya sekali lagi tahun ini — berkemungkinan pada bulan September atau Disember. Akibatnya, dolar AS kekal disokong, manakala emas, yang tidak menjana pulangan faedah, terus menghadapi tekanan menurun.

Untuk mengenal pasti peluang dagangan yang lebih baik, peserta pasaran perlu memberi perhatian rapi kepada data awal Indeks Pengurus Pembelian AS (PMI) yang dijadualkan dikeluarkan semasa sesi pasaran Amerika Utara. Bersama-sama dengan ucapan pegawai Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), laporan-laporan ini boleh mempengaruhi arah pergerakan dolar AS dan memberi momentum jangka pendek kepada harga emas. Namun demikian, tumpuan utama pasaran seharusnya kekal pada Indeks Harga Perbelanjaan Peribadi (PCE) dan data akhir Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku pertama AS, kedua-duanya dijadualkan diterbitkan pada hari Khamis. Di samping itu, sebarang perkembangan berkaitan hubungan AS–Iran boleh meningkatkan volatiliti dan mewujudkan peluang dagangan tambahan.

Dari perspektif teknikal, XAU/USD (emas berbanding dolar AS) kekal dalam aliran menurun jangka pendek sambil berusaha untuk bertahan di atas paras psikologi utama $4,100. Pengayun teknikal kekal berada di zon negatif, menandakan pihak penjual masih menguasai pasaran. Pada masa sama, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menghampiri kawasan terlebih jual, menunjukkan kemungkinan pembetulan sederhana atau tempoh penyatuan. Paras rintangan terdekat terletak pada paras psikologi $4,200.