Au cours de la séance de lundi, la paire EUR/USD a poursuivi son repli en direction du niveau de correction de 127,2 % à 1,1440 après s’être consolidée sous le niveau de Fibonacci de 100,0 % à 1,1577. En fin de journée, ce niveau était presque atteint. Un rebond à partir du niveau de 1,1440 favoriserait l’euro et entraînerait une reprise en direction de 1,1577. Une consolidation sous 1,1440 augmenterait les probabilités d’une nouvelle baisse vers 1,1374 et 1,1282.

La structure des vagues sur le graphique horaire reste claire. La dernière vague haussière terminée n’a dépassé le précédent sommet que de quelques pips, tandis que la nouvelle vague baissière a enfoncé le précédent creux. Ainsi, la tendance est redevenue « baissière ». Ces derniers mois, les acheteurs n’ont pas réussi à s’opposer aux vendeurs. Les actions de Donald Trump au Moyen-Orient ont déclenché une activité militaire de grande ampleur dans la région, impliquant une dizaine de pays, ce qui permet au dollar d’anticiper un nouveau renforcement.

Lundi, le contexte macroéconomique était très faible et, comme d’habitude, n’a eu aucun impact sur le sentiment des traders. L’indice des prix à la consommation de l’Allemagne pour le mois de mars a été le premier à confirmer les pires craintes des traders. L’inflation augmente — et très rapidement. En un seul mois, les prix à la consommation ont bondi à 2,7 % en rythme annuel, alors qu’un mois plus tôt l’inflation n’était que de 1,9 %. Ainsi, en Europe (où le rapport correspondant doit être publié aujourd’hui), l’inflation devrait très probablement grimper elle aussi de façon marquée. À partir de ces deux rapports, les traders doivent en conclure si la BCE est prête à durcir les paramètres de sa politique monétaire dès avril, ce qui auparavant aurait déclenché une forte offensive haussière dans un contexte d’inaction de la Fed. Cependant, à l’heure actuelle, une forte progression de l’euro ou l’apparition d’une tendance haussière semblent peu probables. Je ne souhaite pas enterrer l’euro ni les acheteurs, mais ces dernières semaines, ils ont disposé de conditions plutôt favorables pour une hausse et pour lancer des offensives — sans parvenir à en tirer parti. Par conséquent, le marché continuera vraisemblablement de se concentrer uniquement sur les événements liés aux prix du pétrole et à la situation au Moyen-Orient.

Sur le graphique en 4 heures, la paire a rebondi depuis le niveau de Fibonacci 76,4 % à 1,1617, s’est retournée en faveur du dollar américain et a reculé jusqu’au niveau de correction 100,0 % à 1,1474, qui a déjà été atteint. Une consolidation en dessous de 1,1474 augmente la probabilité d’une nouvelle baisse vers le prochain niveau de correction à 127,2 % – 1,1310. Une tendance haussière ne deviendra envisageable qu’après une clôture de l’euro au-dessus du canal de tendance descendant. Dans ce cas, le premier objectif des acheteurs serait 1,1706. Aucune divergence naissante n’est observée sur les indicateurs.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 12 861 positions longues supplémentaires et 1 008 positions courtes. Ainsi, en seulement six semaines, l’avantage total des acheteurs a disparu. Le nombre total de positions longues détenues par les spéculateurs est désormais de 200 000, tandis que les positions courtes s’élèvent à 190 000. Il y a six semaines, l’avantage des acheteurs parmi les traders non commerciaux était plus de deux fois supérieur.

Dans l’ensemble, à long terme, les grands intervenants continuent de montrer un vif intérêt pour l’euro. Bien entendu, divers événements mondiaux — qui n’ont pas manqué ces dernières années — influencent différemment le sentiment des investisseurs. En particulier, l’attention du marché est actuellement centrée sur le Moyen-Orient, où la guerre ne cesse de s’intensifier et de s’étendre géographiquement. Ainsi, dans un avenir proche, le taux de change euro–dollar dépendra non pas des politiques monétaires de la Fed ou de la BCE, ni des données économiques, mais de la guerre en Iran. Et, pour l’instant, le dollar tire un maximum de bénéfices de cette situation.

Calendrier des statistiques pour les États-Unis et la zone euro :

• Allemagne – Variation des ventes au détail (06:00 UTC).
• Allemagne – Taux de chômage (07:55 UTC).
• Zone euro – Indice des prix à la consommation (09:00 UTC).
• États-Unis – Variation des offres d’emploi JOLTS (14:00 UTC).

Le 31 mars, le calendrier économique comporte quatre publications, dont seule l’inflation de l’UE présente un réel intérêt. L’impact du contexte d’actualités sur le sentiment de marché mardi devrait être limité.

Prévisions et conseils de trading pour l’EUR/USD :

La vente de la paire était possible après une consolidation sous 1,1577 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1440. De nouvelles positions vendeuses peuvent être ouvertes après une clôture sous 1,1440, avec des objectifs à 1,1374 et 1,1282. Des positions acheteuses deviendront envisageables en cas de rebond de la paire depuis 1,1440, avec un objectif à 1,1577.

Les niveaux de Fibonacci sont tracés de 1,1577–1,2082 sur le graphique horaire et de 1,1474–1,2082 sur le graphique 4 heures.