Xem thêm
10.09.2026 02:52 PM
Thị trường cổ phiếu toàn cầu vẫn trong trạng thái căng thẳng. Sau các phiên giảm điểm tại Hoa Kỳ, các sàn chứng khoán châu Á cũng đóng cửa thấp hơn. Tác nhân chính là giá dầu, đã được giao dịch gần 102 USD/thùng trong phiên, làm dấy lên lo ngại của nhà đầu tư về lạm phát gia tăng. Trong bối cảnh đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì gần các mức đỉnh gần đây quanh 4,85%.
Diễn biến đáng chú ý nhất là nguy cơ gần như “vỡ trận” đối với Bộ Tài chính Mỹ: kế hoạch mua 6 tỷ USD trái phiếu Kho bạc dài hạn đã không trấn an được thị trường mà còn khiến nhà đầu tư thất vọng. Nếu như các biện pháp can thiệp trước đây từng đem lại sự giải tỏa, dù chỉ trong thời gian ngắn, thì công cụ này giờ đây dường như đang mất dần hiệu quả. Diễn biến này củng cố lập luận của những người hoài nghi rằng các biện pháp kỹ thuật mang tính nhất thời không thể giải quyết những vấn đề tài khóa mang tính hệ thống và “hộp công cụ” của Bộ Tài chính đang nhanh chóng cạn kiệt. Xem chi tiết hơn theo đường dẫn.
Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ dường như đang thử thách bản lĩnh của Bộ Tài chính: chương trình mua lại 6 tỷ USD không trấn an được nhà đầu tư, mà ngược lại còn góp phần đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2023. Ngưỡng tâm lý 5% nay đã cận kề. Nếu bị phá vỡ, điều này có thể tạo ra những vấn đề đáng kể cho nền kinh tế. Căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông cùng các cuộc tấn công vào hạ tầng năng lượng đang làm gia tăng sức ép, kéo giá Brent vượt 101 USD/thùng.
Bất chấp cơn bão vĩ mô này, chỉ số S&P 500 vẫn thể hiện sức chịu đựng đáng ngạc nhiên. Lý do là trí tuệ nhân tạo. Nhu cầu không ngừng đối với các công nghệ AI và dòng vốn đầu tư khổng lồ chảy vào lĩnh vực này đang đóng vai trò như lá chắn bảo vệ cho các tập đoàn công nghệ lớn. Chừng nào Phố Wall còn tin vào một chu kỳ huy động vốn liên tục cho việc triển khai các mạng nơ-ron, chi phí vay tăng và rủi ro địa chính trị sẽ vẫn bị đẩy xuống hàng thứ yếu, giúp thị trường cổ phiếu tránh được một cú sụp đổ. Truy cập đường dẫn để xem chi tiết.
Đồng USD tiếp tục suy yếu trong bối cảnh đồng yên mạnh lên, chính sách của Fed còn nhiều bất định và chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ. Thị trường hiện đang nín thở chờ các số liệu lạm phát mới, được kỳ vọng sẽ làm rõ triển vọng và định hướng xu hướng trong vài tuần tới. Bức tranh kỹ thuật vẫn mang tính tiêu cực. Chỉ số đang trong xu hướng giảm ổn định, giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động chính, dù các chỉ báo đang tiến gần vùng quá bán, để ngỏ dư địa cho một nhịp hồi mang tính phòng thủ trong ngắn hạn.
Một cú bứt phá dứt khoát lên trên vùng kháng cự 99,20, đặc biệt nếu đi kèm các số liệu lạm phát mang tính “diều hâu”, sẽ mở đường cho phe mua hướng tới mốc tâm lý 100,00. Ngược lại, nếu rơi xuống dưới vùng hỗ trợ 98,68, phe bán sẽ có “đèn xanh” để nhắm tới các mốc 97,80 và 97,60, trong khi việc xuyên thủng vùng 96,20 sẽ củng cố một thị trường giá xuống toàn diện đối với đồng USD. Nhấp vào liên kết để xem chi tiết.
USD/JPY đang giao dịch gần mức đáy của bảy tháng, nhỉnh hơn 153,50 một chút khi đồng yên tăng giá nhờ kỳ vọng về các biện pháp mạnh tay từ Bank of Japan. Thị trường hiện đã hoàn toàn phản ánh vào giá khả năng tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 sắp tới và nhiều khả năng sẽ có thêm một bước đi tiếp theo vào tháng 12. Động lực này không chỉ được hỗ trợ bởi các quan điểm diều hâu trong nội bộ Bank of Japan mà còn nhờ tăng trưởng lương vững chắc và các số liệu vĩ mô thuận lợi.
Dù vậy, đồng USD vẫn thể hiện sự vững vàng và đã bắt đầu một nhịp phục hồi thận trọng. Nhà đầu tư đang chuẩn bị cho các số liệu lạm phát của Mỹ (PPI và CPI), vốn sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình chính sách của Fed. Căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông, bao gồm các sự cố liên quan đến tàu chở dầu ở eo biển Hormuz, đang tạo thêm áp lực tăng lên giá năng lượng, làm gia tăng lo ngại về lạm phát và hỗ trợ đồng USD, qua đó ngăn cản USD/JPY tiếp tục đà giảm sâu. Nhấp vào liên kết để xem thêm chi tiết.
USD/CAD hiện đang giữ ngay trên ngưỡng 1,3800 khi giới giao dịch chọn trạng thái chờ đợi trước thềm các số liệu lạm phát then chốt của Mỹ. Chỉ số PPI và CPI trong tuần này sẽ là những cột mốc định hướng chính cho thị trường, qua đó quyết định mức độ mạnh tay của Fed trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ tại cuộc họp tháng 9. Hiện nhà đầu tư đang định giá khả năng cao Fed sẽ tiếp tục thắt chặt, và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ ở mức cao đang tạo lực đỡ rõ rệt cho đồng USD.
Yếu tố địa chính trị cũng làm bức tranh phức tạp hơn. Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran tại eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong vòng ba tháng. Diễn biến này tạo nên thế giằng co đối với USD/CAD: một mặt, rủi ro toàn cầu tăng và dòng tiền trú ẩn an toàn ủng hộ đồng USD; mặt khác, giá dầu cao hơn thường hỗ trợ đồng CAD. Kết quả là diễn biến giao dịch trở nên giằng co, với dư địa tăng giá của USD/CAD bị hạn chế cho tới khi các số liệu lạm phát được công bố, mang lại tín hiệu rõ ràng hơn về xu hướng. Nhấp vào liên kết để xem chi tiết.
