คู่เงิน GBP/USD ปรับตัวขึ้นแรงในสัปดาห์ที่แล้ว สอดคล้องกับบรรยากาศข่าวสารโดยรวมอย่างชัดเจน จึงอาจกล่าวได้ว่า ฝั่งกระทิงได้เริ่มรอบการปรับขึ้นใหม่ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน ตามมาด้วยการย่อตัวแบบปรับฐานตามปกติ และขณะนี้กำลังพยายามกลับมาดันราคาให้ปรับขึ้นต่อ

Bearish Imbalance 24 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้ (invalidated) โดยที่ไม่ได้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาราคาที่มีนัยสำคัญใด ๆ ดังนั้น ขณะนี้จึงสามารถมองได้ว่าเป็น inversion imbalance ตลาดตอบสนองต่อแพตเทิร์นนี้จากด้านบนตั้งแต่วันศุกร์ หมายความว่าแพตเทิร์นนี้ได้รับการยืนยันแล้ว และได้สร้างสัญญาณเชิงบวกให้กับฝั่งซื้อ

ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ผมมองว่ายังคงเอื้อประโยชน์ต่อเงินปอนด์อยู่เหมือนเดิม ดังที่เคยกล่าวไว้ก่อนหน้าแล้วว่า พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ให้แรงหนุนอย่างต่อเนื่องกับดอลลาร์สหรัฐอีกต่อไป เพราะการยกระดับความตึงเครียดในความขัดแย้งตะวันออกกลางเกิดขึ้นราวทุกสองสัปดาห์ และแต่ละเหตุการณ์ก็มีผลกระทบไม่มากไปกว่าครั้งก่อน ๆ ตามรายงานบางแห่งระบุว่าการเจรจาระหว่างเตหะรานกับวอชิงตันยังดำเนินอยู่ แต่บางรายงานบอกว่าการเจรจาถูกระงับหรือถึงขั้นล่มไปแล้วอย่างสิ้นเชิง ในเชิงทางการ เตหะรานปฏิเสธว่ามีการเจรจาโดยตรงกับสหรัฐ แต่ยังคงเจรจาผ่านคนกลางต่อไป ซึ่งก็ยังไม่ชัดเจนว่าการพูดคุยทางอ้อมเช่นนี้จะนำไปสู่การยุติความขัดแย้งกับสหรัฐได้อย่างไร หากวอชิงตันไม่ได้เข้ามาเกี่ยวข้องโดยตรง อิหร่านอาจบรรลุข้อตกลงกับโอมานในเรื่องการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซได้ แต่ก็ยังไม่แน่ว่าจะช่วยแก้ปัญหาการปิดล้อมทางเรือโดยกองทัพเรือสหรัฐได้อย่างไร

สัปดาห์ที่แล้ว ราคาน้ำมันปรับขึ้นแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และผลจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ปะทุขึ้นอีกครั้งร่วมกับการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ อาจดันราคาน้ำมันขึ้นไปถึง 120 ดอลลาร์ได้ ภายใต้สมมติฐานเชิงลบที่สุด ราคาน้ำมันอาจปรับตัวขึ้นต่อและทะลุจุดสูงสุดที่ทำไว้ระหว่างเดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม ในกรณีนั้น เงินเฟ้อทั้งในสหรัฐและสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แต่ภายใต้สมมติฐานเชิงบวก ราคาน้ำมันอาจกลับลงมาสู่กรอบ 60–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในสภาวะเช่นนั้น การเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมของ Federal Reserve อาจไม่จำเป็น ขณะที่ Bank of England ก็ไม่ถูกจำกัดด้วยเงินเฟ้อที่สูงต่อเนื่องอีกต่อไป อย่างไรก็ดี ในตอนนี้กลับเป็น Federal Reserve ที่ยังไม่ต้องการใช้นโยบายสายเหยี่ยวมากขึ้น ในขณะที่ Bank of England คาดว่าเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้น และดูพร้อมที่จะเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไป

ในมุมมองเชิงเทคนิค กราฟบ่งชี้ถึงการกลับมาปรับขึ้นของฝั่งกระทิงอีกระลอก ขณะนี้เทรดเดอร์มี bullish imbalances อยู่สองจุด (24 และ 25) ซึ่งทั้งสองสามารถมองได้ว่าเป็นโซนที่น่าซื้อ Imbalance 24 ได้ให้สัญญาณซื้อไปแล้วเมื่อวันศุกร์ และขณะนี้ต้องรอการยืนยันด้วยการปรับตัวขึ้นต่อ เนื่องจากในกราฟไม่มีแพตเทิร์นขาลงปรากฏอยู่เลย หากผู้ขายพยายามกลับมาคุมเกม ก็ยังไม่มีเซ็ตอัปทางเทคนิคใดที่จะรองรับการเปิดสถานะขายได้

ปฏิทินตัวเลขเศรษฐกิจในวันอังคารค่อนข้างเบาบาง เนื่องจากรายงาน JOLTS ไม่ถือว่าเป็นตัวเลขสำคัญที่สุดในชุดข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐ แต่แม้เช่นนั้น ฝั่งซื้อก็ยังครองตลาดเกือบตลอดทั้งวัน ซึ่งยิ่งตอกย้ำมุมมองของผม นอกจากนี้ ยังไม่มีพัฒนาการสำคัญด้านภูมิรัฐศาสตร์ นอกจากถ้อยแถลงซ้ำ ๆ ของ Donald Trump ว่าข้อตกลงกับอิหร่านจะเกิดขึ้นในไม่ช้า

โดยรวมแล้ว ผมยังคงเชื่อว่าปัจจัยพื้นฐานในภาพใหญ่เอื้อให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในระยะยาว ทั้งความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐ และความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองดังกล่าวอย่างมีนัยสำคัญ ภาวะตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ได้เตือนให้นักลงทุนระลึกถึงสถานะสกุลเงินหลบภัยของดอลลาร์อยู่ชั่วคราว แต่ความขัดแย้งก็ผ่านช่วงรุนแรงที่สุดไปแล้ว แม้ว่า Federal Reserve จะถูกคาดหมายให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งโดยปกติจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์ แต่ก็ต้องไม่ลืมว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นจะมีแนวโน้มชะลอทั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน ยิ่งไปกว่านั้น Donald Trump ได้แต่งตั้ง Kevin Warsh เป็นประธาน FOMC เพื่อดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายกว่าเดิม ซึ่ง Jerome Powell ไม่ยอมทำ ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐที่เห็นอยู่ จึงน่าจะเป็นเพียงชั่วคราว มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของเทรนด์แข็งค่าระยะยาว

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร

สหรัฐอเมริกา

• ADP Employment Change (12:15 UTC)
• ISM Services PMI (14:00 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 5 สิงหาคมของวันนี้ มีตัวเลขสำคัญอยู่สองรายการ ซึ่งผมมองว่ามีน้ำหนักพอสมควร ดังนั้น ข้อมูลมหภาคอาจส่งผลกระทบต่อบรรยากาศในตลาดอย่างเห็นได้ชัดในช่วงครึ่งหลังของวัน

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD

แนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากมีการกวาดสภาพคล่องเหนือสองจุด swing ล่าสุด ฝั่งซื้อก็กลับมาเดินหน้าดันราคา ตามด้วยการย่อตัวปรับฐาน และต่อด้วยแรงซื้อรอบใหม่ ผมคาดว่าเงินปอนด์จะปรับขึ้นต่อในสัปดาห์นี้ แม้ว่าผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับข่าวสารที่จะออกมาพอสมควร โดยเทรดเดอร์จะจับตาข้อมูลตลาดแรงงานและอัตราการว่างงานของสหรัฐ ซึ่งคาดว่าจะมีบทบาทสำคัญต่อการตัดสินใจของ FOMC ในการประชุมเดือนกันยายน

หากฝั่งหมีเปิดฉากโจมตีรอบใหม่ จะต้องมีแพตเทิร์นทางเทคนิคฝั่งขายปรากฏขึ้นก่อน จึงจะรองรับการเปิดสถานะ short ได้ ซึ่งในตอนนี้ยังไม่เกิดขึ้น ขณะเดียวกัน ฝั่งกระทิงได้รับสัญญาณซื้อรอบใหม่ไปแล้ว โดยเป้าหมายด้านบนถัดไปอยู่ที่จุดสูงสุดของวันที่ 15 กรกฎาคม และ 1 พฤษภาคม บริเวณ 1.3557 และ 1.3656 ตามลำดับ