อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
23.06.2026 07:32 PM
รูปแบบคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของ EUR/USD ยังคงซับซ้อนมากขึ้นเรื่อย ๆ ตอนนี้ยังไม่มีเหตุผลที่จะพูดได้ว่าช่วงแนวโน้มขาขึ้น (กราฟล่าง) ซึ่งเริ่มตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้วได้สิ้นสุดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม โครงสร้างแนวโน้มในปัจจุบันเริ่มมีลักษณะเป็นคลื่นปรับฐาน หากมองในระยะยาว คาดว่าคลื่น C จะยังคงพัฒนา โดยจุดต่ำของคลื่นนี้มีแนวโน้มจะต่ำกว่าจุดต่ำของคลื่น A ในตอนนี้ การคาดการณ์ว่าค่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงแรงขนาดนั้นดูเป็นเรื่องที่ยากจะเชื่อ เมื่อพิจารณาว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ยุติลงแล้ว อย่างไรก็ตาม ความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่าคลื่น C ที่คาดการณ์ไว้อาจพัฒนาเป็นโครงสร้างที่สมบูรณ์ได้ในที่สุด
ในกรอบเวลาที่เล็กลง ผมสามารถระบุโครงสร้างขาลงแบบคลาสสิกที่ประกอบด้วยห้าคลื่นได้ หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง คลื่น 3 กำลังอยู่ระหว่างการพัฒนา และได้มีรูปแบบย่อยห้าคลื่นที่ชัดเจนแล้ว เมื่อโครงสร้างนี้เสร็จสมบูรณ์ เครื่องมืออาจเปลี่ยนเข้าสู่ช่วงคลื่นขาขึ้นได้ อย่างไรก็ตาม จากการนับคลื่นในปัจจุบัน คลื่น 5 ยังต้องเกิดขึ้นต่อไป
คู่เงิน EUR/USD สูญเสียไปอีก 40 จุดพื้นฐานในวันอังคาร และรวมแล้วร่วงลงมาแล้ว 200 จุดนับตั้งแต่วันพุธที่แล้ว ในมุมมองของผม การปรับตัวลงในระดับนี้ถือว่าเพียงพอที่จะมองได้ว่าตลาดได้ “ตอบรับล่วงหน้า” ต่อการประชุม Federal Reserve ไปเรียบร้อยแล้ว
ขอเตือนอีกครั้งว่าเมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ประธาน FOMC คนใหม่ Kevin Warsh ระบุว่า ภารกิจอันดับหนึ่งของธนาคารกลางยังคงเป็นการต่อสู้กับเงินเฟ้อในระดับสูง เขาชี้ให้เห็นว่า Federal Reserve ไม่สามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อของราคาผู้บริโภคได้มานานถึงห้าปี และถึงเวลาที่ต้องยุติสถานการณ์นี้แล้ว ตามธรรมชาติของตลาด จึงตีความถ้อยแถลงดังกล่าวว่าเป็นสัญญาณว่า Fed อาจไม่ได้ขึ้นดอกเบี้ยเพียงรอบเดียว แต่พร้อมจะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องจนกว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่ระดับเป้าหมาย 2%
ในมุมมองของผม จะไม่เกิดวัฏจักรการเข้มงวดนโยบายขนาดใหญ่เต็มรูปแบบ และ Kevin Warsh แสดงจุดยืนในเชิง “สายเหยี่ยว” ก็เพราะแทบไม่มีทางเลือก หากเขากล่าวว่า Fed ยังไม่พร้อมจะต่อสู้กับเงินเฟ้อ เขาจะถูกกระแสวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงทันที ดังนั้นเขาจึงเลือกที่จะแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางในการต่อสู้กับการเพิ่มขึ้นของราคา ในขณะที่การดำเนินการจริงอาจไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับคำพูดทั้งหมดของเขา
ประการแรก ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้รับการคลี่คลายแล้ว และในตอนนี้ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าจะปะทุขึ้นมาอีก ช่องแคบฮอร์มุซเปิดให้การขนส่งน้ำมันเข้าสู่ตลาดโลกตามปกติอีกครั้ง ซึ่งได้กดดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงแล้ว ผลที่ตามมา แรงกดดันด้านเงินเฟ้อควรจะหยุดเร่งตัว และอาจเริ่มผ่อนคลายลงในที่สุด Federal Reserve อาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งถึงสองครั้ง แต่ก็น่าจะเป็นเพียงมาตรการชั่วคราวเพื่อสกัดแรงกระตุ้นด้านเงินเฟ้อในรอบนี้
ประการที่สอง นาย Warsh มักถูกมองว่าเป็น prot?g? ของ Donald Trump ซึ่งไม่น่าจะยินดีกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดมาก ดังนั้นผมจึงไม่คาดหวังว่าธนาคารกลางภายใต้การนำของ Warsh จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยอย่างเชิงรุก หากเงินเฟ้อเริ่มชะลอตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป Fed น่าจะเลือกใช้นโยบาย “รอดูท่าที” มากกว่า เพื่อหลีกเลี่ยงการกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยไม่จำเป็น
ประการที่สาม Federal Reserve ไม่น่าจะเริ่มขึ้นดอกเบี้ยก่อนช่วงฤดูใบไม้ร่วง ซึ่งก่อนถึงเวลานั้นอาจมีปัจจัยอีกมากมายเกิดขึ้นและส่งผลต่อมุมมองและทิศทางนโยบายของธนาคารกลาง
จากการวิเคราะห์ EUR/USD ของผม ผมสรุปได้ว่าคู่เงินนี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ (กราฟล่าง) ขณะที่ในระยะสั้นยังอยู่ในระยะของแนวโน้มขาลง ในมุมมองของผม สภาพตลาดปัจจุบันอาจเปิดโอกาสให้พิจารณา “ฝั่งซื้อ” ได้ แต่คู่เงินยังมีโอกาสร่วงลงไปต่ำกว่าระดับ 1.1400 อย่างมีนัยสำคัญในฐานะส่วนหนึ่งของคลื่น C หากสถานการณ์นี้เกิดขึ้นจริง การรอให้คลื่น 5 ของ C พัฒนาให้ครบก่อนอาจเป็นแนวทางที่รอบคอบในการพิจารณาเปิดสถานะใหม่ ยิ่งไปกว่านั้น บรรยากาศด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ปรับตัวดีขึ้นเรื่อย ๆ ก็ไม่ได้เป็นแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอีกต่อไป
ในกรอบเวลาที่สูงขึ้น เรายังเห็นช่วงแนวโน้มขาขึ้น ตามมาด้วยการพัฒนาของโครงสร้างคลื่นปรับฐาน ในระยะใกล้ คาดว่าคลื่น C จะยังคงเคลื่อนไหวต่อไปสู่เป้าหมายบริเวณ 1.1352 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci Retracement 38.2% เมื่อโครงสร้างปรับฐานแบบ A-B-C เสร็จสมบูรณ์ แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวรอบใหม่อาจเริ่มต้นได้
