Segundo relatório da Binance Research, o mercado de criptomoedas está entrando em uma nova fase, marcada pela redução da dominância dos principais ativos e pela deterioração do sentimento dos investidores. Em novembro, a participação do Bitcoin na capitalização total do mercado recuou para 58,7%, enquanto a do Ethereum caiu para 11,6%. Esse movimento foi influenciado pela correção nas ações de empresas ligadas à inteligência artificial e pela incerteza persistente em relação ao cronograma de cortes de juros pelo Federal Reserve.

A pressão aumentou com os ETFs de Bitcoin à vista, que registraram em novembro a maior saída de recursos desde o lançamento, no início do ano — cerca de US$ 3,5 bilhões. De acordo com a Binance Research, as saídas líquidas superaram US$ 1 bilhão por várias semanas consecutivas. O Ethereum, por sua vez, acumulou uma queda de 21,3% no mês, refletindo tanto a correção generalizada do mercado quanto a realização de lucros por parte dos investidores antes da próxima atualização da rede, conhecida como Fusaka.

Analistas alertam que dezembro costuma ser um período de menor liquidez, o que pode intensificar a volatilidade. Após a forte realização de lucros em novembro, não se descarta um repique técnico de curto prazo em Bitcoin e Ethereum. Ainda assim, o mercado permanece altamente sensível aos sinais vindos do ambiente macroeconômico.

No horizonte de longo prazo, os analistas apontam o avanço dos ETFs e os cortes graduais de juros nos Estados Unidos como os principais vetores de crescimento. Segundo a Binance Research, os segmentos de finanças descentralizadas (DeFi) e NFTs podem passar por uma fase de depuração em 2026, na qual a solidez dos modelos de negócio será determinante. Empresas que mantêm criptomoedas em seus balanços deverão enfrentar uma espécie de teste de estresse quanto à sua capacidade de adaptação.

Anteriormente, analistas da Coinbase também indicaram que o mercado poderia entrar em uma fase de recuperação e retomar o crescimento já no primeiro trimestre de 2026. Por ora, contudo, o setor cripto parece em compasso de espera. Nas palavras da Binance, trata-se de um período de adaptação a uma nova etapa, em que paciência volta a ser uma estratégia.