O Bitcoin e o Ether registraram mais uma alta e estão se aproximando de uma tendência de alta plenamente consolidada. Ainda não conseguimos apontar razões definitivas para a nova valorização acentuada dos ativos digitais. É claro que tudo se resume à oferta e à demanda: a demanda disparou, e os preços subiram. Mas é difícil dizer por que a demanda aumentou, mesmo em retrospectiva. Vale lembrar que os dois últimos grandes acontecimentos que deveriam ter sido negativos para o mercado cripto estavam em andamento: os bancos centrais, especialmente o Fed, começaram a apertar a política monetária, o que aumenta a demanda por ativos de refúgio, como depósitos bancários e títulos públicos; e o Clarity Act, legislação destinada a regulamentar os investimentos em criptomoedas nos EUA, voltou a não ser aprovado pelo Congresso. Pela lógica, o mercado cripto deveria ter caído, e não disparado. No entanto, como alertamos anteriormente, os pumps não precisam de razões e não seguem nenhuma lógica.

Enquanto isso, o ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, afirmou que o setor de IA apoiaria o Bitcoin. Se a IA continuar se desenvolvendo no ritmo atual, o segmento digital crescerá junto, já que os agentes de IA ganharão espaço nas operações com criptomoedas. Hayes também destaca que o setor de IA já acumulou cerca de US$ 1 trilhão em obrigações com grau de investimento e várias centenas de bilhões de dólares em dívidas de qualidade inferior. Todas essas dívidas acabam, em última instância, nos balanços das seguradoras, e uma parcela significativa do setor de seguros dos EUA poderia enfrentar insolvência se os créditos relacionados à IA fossem reavaliados a preços de mercado. Se o setor de IA entrar em colapso, essas dívidas acabariam efetivamente recaindo sobre o governo americano, que seria forçado a adquiri-las ou a acionar as prensas para apoiar as seguradoras. Qualquer um desses desfechos implicaria uma emissão adicional de moeda e um aumento da oferta monetária, o que alimentaria a inflação e canalizaria liquidez extra para o mercado de criptomoedas.

Historicamente, o Bitcoin sobe quando a política do Fed é expansionista, durante programas de estímulo e quando a oferta monetária aumenta. Assim, quase qualquer crise financeira tende a beneficiar a principal criptomoeda. Vale observar que o Fed está atualmente em uma trajetória de aperto monetário. Por isso, consideramos o movimento atual menos um desenvolvimento lógico do mercado e mais um pump. Graças a esse movimento, o Bitcoin poderia, teoricamente, subir para US$ 200.000, mas não há uma explicação fundamental plausível para tal valorização.

Recomendações de negociação para o par BTC/USD:

O Bitcoin apresenta todos os sinais de início de uma nova tendência de alta. Como esperado, essa tendência começa com um forte movimento de alta sem causas concretas e claras. O Fed ainda não iniciou um ciclo de flexibilização dos juros, e o Clarity Act não foi aprovado. No gráfico diário, o Bitcoin pode reagir a um FVG de baixa, o que poderia desencadear uma correção para baixo. Os traders também devem observar que o rompimento atual do canal lateral no gráfico diário pode ser uma falsa ruptura — sim, uma falsa ruptura profunda, mas ainda assim uma falsa ruptura.

No gráfico de 4 horas, é possível considerar posições compradas a partir do FVG de alta mais recente. No entanto, no momento, nossa preferência é por um cenário de correção.

Recomendações de negociação para o par ETH/USD:

No gráfico diário, o quadro técnico do Ether se transformou em poucos dias. Agora, o Ether parece estar no início de uma nova tendência de alta. Os traders, entretanto, devem fundamentar sua análise no gráfico semanal, no qual o Ether caminha em direção a US$ 4.800, o limite superior de um canal lateral de cinco anos.

No gráfico diário, o primeiro FVG baixista (lacuna de valor justo) não provocou uma reação significativa do preço; o próximo FVG poderá provocar. O Bitcoin também testou seu FVG baixista mais próximo, portanto, ambas as criptomoedas podem iniciar uma correção em breve.

A alta recente dos ativos digitais foi impulsionada exclusivamente por um pump. No momento, há mais razões fundamentais para se preocupar com as duas criptomoedas do que motivos para adotar uma perspectiva otimista.

Observações sobre os gráficos:

• CHOCH — mudança na estrutura do mercado (Change of Character), indicando um rompimento da tendência.
• Liquidity — liquidez, incluindo ordens stop-loss e ordens pendentes que os formadores de mercado utilizam para construir posições.
• FVG — Fair Value Gap ou gap de valor justo: uma zona de ineficiência de preço. Normalmente, o preço se move rapidamente por essas zonas, indicando a ausência de um dos lados do mercado. Posteriormente, o preço costuma retornar a essas zonas e reagir a elas na direção da tendência principal.
• IFVG — Inverted Fair Value Gap ou gap de valor justo invertida. Após retornar a essa região, o preço não reage, mas a rompe impulsivamente e, em seguida, realiza um novo teste pelo lado oposto.
• OB — Order Block ou bloco de ordens: uma vela na qual um formador de mercado abriu uma posição para capturar liquidez e, posteriormente, abrir uma posição na direção oposta.