O ouro (XAU/USD) continua apresentando queda intradiária, recuando abaixo do nível de US$ 4.550. Os investidores passaram a ver os choques de oferta de energia causados pela instabilidade geopolítica no Oriente Médio como fatores que podem reavivar as pressões inflacionárias e forçar os principais bancos centrais, incluindo o Federal Reserve dos EUA, a adotar uma postura mais hawkish. Isso tem um impacto negativo significativo sobre a demanda pelo metal precioso.

O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou o início de uma operação para escoltar embarcações bloqueadas no Golfo Pérsico através do Estreito de Ormuz, como parte de um projeto chamado "Project Freedom". Ele também advertiu que medidas decisivas serão tomadas caso a operação fracasse. Por sua vez, o parlamentar iraniano Ibrahim Azizi afirmou que qualquer intervenção americana nessa rota estrategicamente importante será considerada uma violação do cessar-fogo.

Além disso, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (CGRI/IRGC) acusou os Estados Unidos de violar acordos e indicou uma possível retomada do conflito. Esse cenário lança dúvidas sobre os esforços diplomáticos para encerrar as hostilidades, diante da falta de avanços nas negociações de paz entre Washington e Teerã, e mantém os preços do petróleo elevados.

Essa situação coincide com a divulgação de dados macroeconômicos dos EUA na quinta-feira, que mostraram uma aceleração da inflação em março e reforçaram as expectativas de que o Federal Reserve pode manter as taxas de juros inalteradas ao longo do próximo ano. A decisão do banco central de manter a taxa básica na faixa de 3,50%–3,75% tornou-se a mais controversa desde 1992, com três membros do comitê votando contra a postura dovish.

Além disso, no domingo, o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmou que um conflito prolongado com o Irã aumenta os riscos inflacionários e os danos econômicos, admitindo a possibilidade de altas de juros em meio à incerteza em torno da guerra.

A retórica hawkish está sustentando a demanda pelo dólar americano após uma leve correção de baixa no início da semana, o que representa mais um fator de pressão sobre os preços do ouro.

Ao mesmo tempo, os vendedores que negociam XAU/USD devem atuar com cautela — um excesso de vendas limita o potencial de novas quedas. Os investidores aguardam atentamente a divulgação de dados macroeconômicos-chave dos EUA prevista para o início do mês, incluindo o relatório de folhas de pagamento não agrícolas (NFP) na sexta-feira, que pode impactar significativamente as condições de mercado. No entanto, o cenário fundamental atual sugere que a direção predominante para o metal precioso continua sendo de baixa.

Do ponto de vista técnico, os osciladores permanecem negativos. Se o ouro não conseguir se manter acima de US$ 4.500, pode acelerar o movimento de queda em direção à média móvel exponencial (EMA) de 200 dias. Para retomar o controle, os compradores precisam romper acima da média móvel simples (SMA) de 20 dias.