مئی میں چینی معیشت دو متوازی حقیقتوں میں منقسم دکھائی دی۔ مصنوعی ذہانت کے ارد گرد بڑے پیمانے پر مینوفیکچرنگ بوم گرتی ہوئی گھریلو کھپت کے بالکل برعکس ہے۔ Citi کے تجزیہ کار نوٹ کرتے ہیں کہ یہ تکنیکی سپر سائیکل ملک کے مجموعی میٹرکس کو اٹھانے والا بنیادی ڈرائیور ہے۔

چپس، روبوٹکس اور الیکٹرک گاڑیوں سمیت ہائی ٹیک اشیا کی پیداوار میں پانچ سالوں میں سب سے تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔ اس سے صنعتی شعبے اور مجموعی برآمدات کو تقویت ملی ہے۔ Citi کے مطابق، ملک کے اندر ٹیلی کمیونیکیشن اور دانشورانہ املاک میں سرمایہ کاری میں بھی نمایاں تیزی آئی ہے۔

تاہم، گھریلو مارکیٹ ایک تاریک تصویر پینٹ کرتی ہے۔ خوردہ فروخت میں تیزی سے کمی آئی ہے، جو وبائی امراض کے بعد پہلی کمی کو نشان زد کرتی ہے، اور انتہائی مایوس کن پیش گوئیوں کو بھی پورا کرنے میں ناکام رہی ہے۔ سرمایہ کاری میں کمی ایک سال کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی ہے۔ Citi نے ملکی معیشت میں جمود کے بڑھتے ہوئے خطرات سے خبردار کیا ہے، جس کی خصوصیت مستحکم صارفین کی قیمتوں کے ساتھ ساتھ بڑھتی ہوئی پروڈیوسر کی قیمتوں سے ہوتی ہے جو اب صرف اور صرف توانائی کی قیمتوں سے منسوب نہیں کی جا سکتی ہیں۔

صارفین کے شعبے کی جدوجہد کے باوجود، AI میں پیشرفت معیشت کو تیز رہنے میں مدد دے رہی ہے۔ Citi نے دوسری سہ ماہی اور پورے 2026 کے لیے اپنی جی ڈی پی کی نمو کی پیشن گوئیوں میں کوئی تبدیلی نہیں کی ہے، کم بنیاد اثرات کی وجہ سے سال کی دوسری ششماہی میں استحکام کی توقع ہے۔

ساتھ ہی، تجزیہ کاروں کو یقین ہے کہ بیجنگ رقم چھاپنے کا سہارا نہیں لے گا بلکہ اس کے بجائے ٹارگٹڈ سپورٹ اقدامات پر عمل درآمد کرے گا۔ جولائی میں، چین کے پولیٹ بیورو، کمیونسٹ پارٹی کے اشرافیہ کا فیصلہ ساز ادارہ، توقع ہے کہ گھریلو آمدنی سے متعلق مسائل پر بات چیت کرے گی، لیکن وسیع پیمانے پر محرک کی حد زیادہ ہے۔ بجٹ خسارے میں کوئی توسیع یا سرکاری بانڈز پر نئے کوٹے کی توقع نہیں ہے، حالانکہ شرح سود میں معمولی کمی سال کے آخر تک ممکن ہے۔

موجودہ تقسیم واضح طور پر واضح کرتی ہے کہ ٹیکنالوجی اور برآمدات ملک کو آگے بڑھا رہے ہیں، جب کہ نجی شعبے اور گھرانے پیچھے ہیں۔ یہ صورت حال ایک طویل ریل اسٹیٹ بحران، COVID-19 وبائی مرض کے بعد سست کھپت، ریاستہائے متحدہ کے ساتھ تجارتی جنگوں اور 2026 میں مشرق وسطیٰ میں بڑھتے ہوئے تناؤ کی وجہ سے اور بڑھ گئی ہے۔