Selepas penjualan besar-besaran semalam, emas pulih sedikit hari ini, naik kira-kira 0.6% kepada sekitar $4,108 seauns. Volatiliti kekal luar biasa: dalam satu sesi dagangan sahaja, logam itu terlebih dahulu menjunam 4% sebelum kembali melonjak — semuanya berlatarbelakangkan laporan bahawa satu lagi pusingan serangan AS ke atas Iran telah berakhir.

Satu perkembangan penting berlaku semalam: Teheran mengumumkan penutupan sepenuhnya Selat Hormuz kepada semua kapal sebagai tindak balas terhadap serangan Amerika Syarikat. Jika dilaksanakan sepenuhnya, pasaran akan berdepan keadaan yang benar-benar baharu — bukan sekadar sekatan separa yang berlarutan selama empat bulan, tetapi pemutusan sepenuhnya laluan perairan yang, dalam keadaan aman, mengangkut kira-kira satu per lima penghantaran minyak dan cecair gas asli (LNG) di peringkat global. Pengumuman itu mencetuskan pergerakan mendadak merentasi pelbagai kelas aset.

Paradoks bagi emas masih kekal. Logam ini berada 22% di bawah paras sebelum perang walaupun, menurut logik klasik, ia sepatutnya berfungsi sebagai aset selamat. Puncanya sama: perang telah mempercepatkan inflasi; inflasi mendorong kenaikan kadar faedah; dan kadar faedah yang lebih tinggi memberi tekanan lebih besar ke atas logam yang tidak memberikan pulangan, berbanding sokongan yang timbul daripada kebimbangan geopolitik. Indeks Harga Pengguna Amerika Syarikat (CPI AS) bagi bulan Mei, yang diterbitkan pada hari Rabu, mengukuhkan dinamik ini — peningkatan 4.2% tahun ke tahun, yang tertinggi sejak awal 2023 — dan melampaui kadar pertumbuhan gaji.

Satu aspek teknikal penting untuk pedagang: kejatuhan terkini di bawah purata bergerak 200 hari telah mencetuskan penjualan algoritma tambahan — paras yang kerap digunakan oleh dana besar apabila menentukan kedudukan. Dalam erti kata lain, aktiviti jualan ini bukan disebabkan perubahan pandangan terhadap emas, sebaliknya didorong oleh keperluan kecairan.

Perak naik 1% kepada AS$63.96. Platinum dan paladium juga diniagakan lebih tinggi.

Prospek teknikal untuk emas

Pembeli perlu merebut semula rintangan terdekat pada AS$4,127. Tindakan itu akan menyasarkan AS$4,186. Di atas paras tersebut, sebarang penembusan lanjut berkemungkinan menjadi lebih sukar. Sasaran seterusnya ialah AS$4,249. Di bahagian bawah, pihak penurun akan cuba mengambil alih kawalan di bawah AS$4,062. Jika mereka berjaya, penembusan julat akan memberi tamparan hebat kepada pihak kenaikan dan menolak emas ke arah paras rendah AS$4,008, dengan prospek untuk mencecah AS$3,954.