Сондай-ақ қараңыз
Российская валюта демонстрирует впечатляющее ралли, и на текущей неделе рост рубля заметно ускорился. На межбанковском рынке курс доллара к рублю опускался до отметки 70,85, а юань протестировал уровень 10,35. Впереди у обеих валютных пар замаячили важные психологические «круглые» отметки, и сейчас есть высокая вероятность, что они будут не просто достигнуты, но и пробиты вниз.
Примечательно, что китайский юань под занавес прошлых торгов закрылся на самом минимуме сессии. В теханализе это считается сильным медвежьим сигналом. Он указывает на то, что на рынке до сих пор присутствует крупный объем нереализованного предложения и далеко не все экспортеры успели продать свои запасы инвалюты.
Сейчас на графиках доллара и юаня наблюдается сильнейшая техническая перепроданность. Однако в текущих реалиях пытаться играть на отскок американской валюты крайне опасно. Рынком сейчас правят не спекулянты, ориентирующиеся на индикаторы, а реальные торговые потоки. Баланс сил явно смещен в сторону продавцов иностранной валюты, а покупатели просто не способны поглотить этот объем. Г
лавным мотором укрепления рубля остается стабильно высокий приток экспортной выручки. Этот приток существенно увеличился после недавнего взлета мировых цен на углеводороды, вызванного блокадой Ормузского пролива.
В связи с этим короткие позиции по доллару сейчас целесообразно удерживать. При этом ориентироваться стоит не на конкретные ценовые уровни, а на временной фактор.
Разумно держать шорты по доллару по календарному принципу — примерно до первых чисел июня. Именно к началу лета крупные экспортеры могут начать искусственно придерживать валютную выручку. Они будут делать это в расчете на то, что Минфин скорректирует свои действия и увеличит закупки в рамках бюджетного правила, создав более выгодный курс для продаж.
Итоги первых трех недель мая наглядно доказали, что запущенные ранее покупки валюты со стороны Минфина оказались каплей в море. Эти интервенции не смогли переломить общий рыночный баланс.
Из-за геополитического кризиса в Персидском заливе российские сырьевые гиганты получают рекордные доходы и активно сбрасывают избыток долларов на внутреннем рынке. В то же время импорт в страну остается сильно подавленным. Покупателей на эту валюту внутри России сейчас практически нет, что закономерно продавливает курс доллара все ниже.
Чрезмерно крепкий рубль продолжает выступать мощным сдерживающим фактором для российского рынка акций. Индекс Мосбиржи застрял на месте, а дневные торговые обороты упали до скромных 40 миллиардов рублей. Это говорит о том, что инвесторы не хотят покупать подешевевшие акции не только из-за валютного фактора, но и по причине общей макроэкономической неопределенности.
Задаваясь вопросом о том, что делать с долларом по 71 рубль, я бы настоятельно рекомендовал отказаться от идеи импульсивных покупок на дне. Логика в духе «ниже падать уже некуда» на валютном рынке часто приводит к убыткам, что наглядно доказал опыт 2022 года. Рубль вполне способен укрепиться гораздо сильнее, чем сейчас ожидает большинство участников торгов. Пока сохраняется текущая конъюнктура с дорогой нефтью и слабым импортом, падение курса доллара продолжится.
Для реального разворота тренда в паре доллар-рубль должно произойти одно из двух знаковых событий. Первое — это деэскалация на Ближнем Востоке, открытие Ормузского пролива и последующее падение цен на сырье, что автоматически снизит приток валюты в Россию. Второе — радикальный пересмотр параметров бюджетного правила самим Минфином для спасения доходов бюджета. Гораздо разумнее дождаться реализации хотя бы одного из этих сценариев и зайти в покупку доллара чуть позже, пусть и по чуть менее выгодной цене, чем поймать падающий нож по 71 рубль и наблюдать, как курс уходит на отметку 65.
Отслеживайте котировки американского доллара в режиме реального времени, изучайте свежую аналитику и экономические прогнозы каждый день, чтобы всегда объективно оценивать рыночную ситуацию и оставаться на шаг впереди тренда.
