अक्टूबर में शी जिनपिंग और डोनाल्ड ट्रंप के बीच व्यापारिक संघर्षविराम होने के बावजूद, नवंबर में अमेरिका को चीन के निर्यात में तेज़ गिरावट जारी रही। CNBC के अनुसार, शिपमेंट साल-दर-साल आधार पर 28.6% घटे, जो लगातार आठवां महीना था जब गिरावट दोहरे अंकों में रही। वहीं, अमेरिका से चीन में आयात भी 19% कम हुआ, जिससे द्विपक्षीय व्यापार में जारी ठंडक साफ झलकती है।

हालांकि, चीन के कुल बाहरी व्यापार संतुलन की तस्वीर कहीं बेहतर दिखती है। नवंबर में कुल निर्यात 5.9% बढ़ा, जो 3.8% के अनुमान से अधिक रहा और अक्टूबर की गिरावट के बाद तेज़ वापसी को दर्शाता है। अमेरिकी बाजार में हुए नुकसान की भरपाई अन्य क्षेत्रों में वृद्धि से हो रही है—यूरोपीय संघ (EU) को निर्यात लगभग 15% बढ़ा, जबकि आसियान (ASEAN) देशों को शिपमेंट 8% से अधिक बढ़े।

अर्थशास्त्रियों का कहना है कि औपचारिक संघर्षविराम से वास्तविकता में ज्यादा बदलाव नहीं आया है: चीन के सामान पर अमेरिका द्वारा लगाए गए भारित औसत टैरिफ अब भी लगभग 47.5% के आसपास हैं। नैटिक्सिस के अर्थशास्त्री गैरी एनजी के अनुसार, चीनी निर्यातक अमेरिका को माल भेजने के लिए तेजी से तीसरे देशों के जरिये पुनः-निर्यात का सहारा ले रहे हैं—जो वैश्विक व्यापार में नया सामान्य बन सकता है।

चीन में आयात केवल 1.9% बढ़ा, जो 3% के अनुमान से कम रहा। घरेलू मांग की कमजोरी को अब भी रियल एस्टेट बाजार में लंबे समय से चली आ रही मंदी और उपभोक्ताओं की सतर्कता से जोड़ा जा रहा है। इस पृष्ठभूमि में, साल के पहले 11 महीनों में देश का व्यापार अधिशेष 21.6% बढ़कर रिकॉर्ड 1.076 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया।

व्यापार समझौते के कार्यान्वयन में प्रगति धीमी बनी हुई है। सोयाबीन आयात साल-दर-साल 13% बढ़ा, लेकिन अक्टूबर की तुलना में इसमें गिरावट आई, जिससे यह सवाल उठता है कि क्या बीजिंग साल के अंत तक 1.2 करोड़ टन अमेरिकी सोयाबीन खरीदने की अपनी प्रतिबद्धता पूरी कर पाएगा।

दिसंबर के अंत में चीन अपनी वार्षिक आर्थिक बैठक आयोजित करेगा। गोल्डमैन सैक्स को उम्मीद है कि बीजिंग 2026 के लिए लगभग 5% का जीडीपी वृद्धि लक्ष्य बनाए रखेगा। हालांकि, इस लक्ष्य को हासिल करने के लिए संभवतः अगले साल की शुरुआत में कमजोर घरेलू मांग की भरपाई हेतु बजट घाटा बढ़ाने और ब्याज दरों में कटौती करने की जरूरत पड़ेगी।