Obligasi pemerintah Asia-Pasifik menguat seiring meningkatnya saham berjangka US Treasury karena penurunan harga minyak meredakan kekhawatiran inflasi, setelah Washington melaporkan kemajuan dalam upaya diplomatik untuk mengakhiri perang dengan Iran. Obligasi pemerintah Australia dan Selandia Baru juga menguat, dengan imbal hasil tenor 10 tahun di kedua negara turun setidaknya tiga basis poin.

Kontrak berjangka atas indeks saham AS bertahan dekat rekor tertinggi. Indeks MSCI Asia Pacific naik 0,1% setelah sebelumnya sempat menguat hingga 0,5%. Kospi Korea Selatan, yang kerap menjadi barometer sentimen investasi AI, memangkas kenaikan menjadi 1,9%, sementara indeks teknologi Hong Kong turun 1% dan saham Alibaba melemah 3%.

Brent berada di jalur penurunan beruntun terpanjang dalam setahun setelah Presiden Donald Trump menyebut pertemuan antara pejabat AS dan perwakilan Iran sebagai pertemuan yang "sangat baik," menegaskan bahwa Washington kembali mengupayakan penyelesaian konflik. Harga minyak turun 1,1% ke sekitar $98,20/bbl, menuju sesi pelemahan keenam secara berturut-turut. Dinamika diplomatik ini, bukan data makro, yang kini menggerakkan sentimen pasar. Pelaku pasar memusatkan perhatian pada berita terkait Iran sebagai sinyal utama apakah harga minyak akan terus turun dan, bersamanya, imbal hasil obligasi yang sempat melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun awal bulan ini.

AI agent baru milik Meta Platforms, Muse, tetap menjadi sorotan, mendorong lonjakan 7,1% pada saham Shopify setelah kedua perusahaan mengumumkan kemitraan. Indeks dolar AS memperpanjang kenaikan untuk sesi keempat berturut-turut, naik 0,1%, seiring investor menyimak pernyataan pejabat The Fed yang memberikan sinyal jelas mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga lanjutan. Harga emas turun 0,4% ke sekitar $4.345/oz, sementara Bitcoin bertahan di kisaran $86.600.

Tema terpisah minggu ini — KTT mendatang antara Presiden AS Donald Trump dan Xi Jinping dari Tiongkok — menambah ketidakpastian bahkan tanpa faktor Iran. Trump akan menjamu Xi di Washington dalam sebuah kunjungan yang terasa lebih sebagai urusan protokoler ketimbang kebijakan, dan ekspektasi pasar terhadap terobosan dalam sengketa dagang berkepanjangan antara dua ekonomi terbesar dunia tersebut masih rendah.

Menurut saya, persimpangan jalan utama dalam beberapa hari ke depan bukanlah pertemuan Trump–Xi, yang memang tidak banyak diharapkan pasar, melainkan apakah kemajuan terkait Iran akan dikukuhkan lewat langkah konkret, bukan sekadar retorika optimistis tentang pertemuan yang "sangat baik." Jika jalur diplomasi bergerak maju, saya tidak menutup kemungkinan harga minyak turun menuju $90/bbl atau lebih rendah, yang juga akan menekan imbal hasil obligasi. Setiap kegagalan dalam pembicaraan dapat dengan cepat membalikkan arah pergerakan minyak, emas, dan dolar, terutama mengingat likuiditas praliburan di Asia yang sudah tipis.

Secara teknikal, grafik S&P 500 menunjukkan bahwa tugas langsung bagi pembeli adalah menembus level resistance di $7.774 untuk mengonfirmasi potensi kenaikan dan membuka jalan menuju $7.793. Mempertahankan kendali di atas $7.810 akan semakin memperkuat posisi bulls. Di sisi bawah, pembeli harus mempertahankan level $7.756. Penembusan di bawah level tersebut kemungkinan akan mendorong indeks ke $7.737 dan membuka jalan menuju $7.718.