Le schéma de vagues sur le graphique 4 heures de EUR/USD devient plus complexe. Il n’y a toujours aucun signe que le segment de tendance haussière (montré sur le graphique inférieur), qui a commencé en janvier de l’année dernière, ait été invalidé. Cependant, la structure de tendance a désormais pris une forme corrective. Dans une optique de long terme, on s’attend au développement de la vague C, dont le creux devrait probablement se situer sous le plus bas de la vague A. Pour l’instant, il est difficile de croire à une baisse aussi profonde de l’euro, d’autant plus que le conflit au Moyen-Orient a pris fin. Néanmoins, la demande pour le dollar américain reste forte, ce qui signifie que la vague C anticipée pourrait finalement se transformer en structure complète.

Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure baissière classique en cinq vagues. Si cette hypothèse est correcte, la vague 3 est actuellement en cours de formation et a déjà adopté une forme en cinq vagues bien définie. Une fois cette structure achevée, l’instrument pourrait entrer dans une séquence corrective haussière. Cependant, selon le décompte de vagues actuel, la vague 5 reste encore à se former.

La paire EUR/USD a encore reculé de 50 points de base mercredi, et cela uniquement au début de la séance américaine. D’ici la fin de la journée, l’euro pourrait facilement perdre 50 points supplémentaires, et peu d’opérateurs de marché en seraient surpris.

Avec un peu de recul, je ne m’attendais pas à une appréciation aussi marquée du dollar américain et je ne pense pas qu’elle soit entièrement justifiée par les fondamentaux. Toutefois, les marchés ne se déplacent pas toujours selon une logique ou des raisons évidentes. Il faut accepter l’évolution des prix telle qu’elle est. Soutenir que le mouvement actuel ne devrait pas avoir lieu n’a guère d’utilité.

Dans les conditions actuelles, les traders sont à la recherche de nouvelles explications à la vigueur du dollar. Si l’on se penche d’assez près sur la question, on peut en trouver. Par exemple, selon le CME FedWatch Tool, la probabilité d’un nouveau resserrement de la Federal Reserve d’ici la fin de l’année est en hausse. Auparavant, le marché tablait sur une seule hausse de taux ; désormais, les attentes se déplacent vers deux.

Seuls 14 % des intervenants interrogés estiment que le taux des fonds fédéraux restera à 3,50 % après la dernière réunion du FOMC de 2026. Environ 37 % anticipent une hausse de taux de 25 points de base. 34 % supplémentaires prévoient deux tours de resserrement, tandis que 15 % en attendent trois ou plus. Comme toujours, la vérité se situe probablement quelque part au milieu, mais la tendance vers des anticipations de plus en plus « hawkish » est évidente et pourrait être le principal moteur de la vigueur récente du dollar américain. Je ne vois pas d’autre explication vraiment convaincante.

Malgré la rhétorique toujours conflictuelle de Donald Trump et ses déclarations souvent contradictoires, les négociations avec l’Iran se poursuivent. Les analystes soulignent de plus en plus les progrès réalisés dans les discussions et la possibilité réelle d’aboutir à un accord de paix durable. Les prix du pétrole ont déjà reculé à environ 75 % de leurs récents sommets, ce qui laisse espérer un ralentissement de l’inflation. Au vu de ces évolutions, je ne serais pas trop confiant quant à une Federal Reserve durablement « hawkish » jusqu’à la fin de l’année. Néanmoins, il existe peu d’autres moyens d’expliquer l’appréciation du dollar ces dernières semaines.

Du point de vue de l’analyse des vagues, le tableau reste simple : la vague C continue de se développer.

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de EUR/USD, je conclus que l’instrument évolue toujours au sein d’un segment de tendance haussière plus large (montré sur le graphique inférieur), tandis qu’à plus court terme il se négocie dans un segment de tendance baissière.

À mon sens, le contexte actuel peut offrir une occasion raisonnable d’envisager des positions longues. Cependant, la paire peut reculer nettement sous le niveau de 1,1400 dans le cadre de la vague C. Si ce scénario se confirme, il pourrait être plus judicieux d’attendre la formation de la vague 5 de C avant d’envisager une exposition à l’achat. En outre, l’amélioration progressive de l’environnement géopolitique ne constitue plus un frein pour le dollar américain.

Sur l’unité de temps supérieure, un segment de tendance haussière reste visible, suivi par le développement d’une structure de vagues corrective. À court terme, la vague C devrait se poursuivre vers des objectifs autour de 1,1352, ce qui correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %. Une fois la structure A-B-C achevée, une nouvelle tendance haussière de long terme pourrait débuter.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à trader et font souvent l’objet de révisions.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux rester en dehors.
3. Il n’y a jamais de certitude absolue quant à la direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.