Alors que le dollar américain continue de se renforcer face à un certain nombre d’actifs risqués malgré les efforts de Trump, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a décrit le contexte difficile auquel la banque centrale est confrontée, en soulignant la tension entre deux objectifs clés : un marché du travail pleinement dynamique et le contrôle de l’inflation.

Dans ses remarques d’hier, Powell a clairement réaffirmé la détermination de la Fed à ramener l’inflation à un niveau soutenable de 2 %, qui constitue le cœur du mandat du régulateur. Il a également répondu aux inquiétudes concernant les effets potentiellement inflationnistes de l’expansion du bilan de la Fed, en indiquant que les risques actuels ne sont pas aussi élevés que certains économistes l’avaient prévu, ce qui permet à la banque centrale de rester pour l’instant sereine sur ce point.

Powell a aussi analysé l’impact des facteurs externes sur l’inflation. Il a qualifié la hausse du pétrole liée à la guerre entre les États-Unis et l’Iran de probablement temporaire, en estimant que les prix du pétrole pourraient ajouter environ 0,5 à 1,0 point de pourcentage à l’inflation globale. Les événements au Moyen-Orient ont également un effet notable sur les prix de l’essence et du gaz, contribuant à des pics inflationnistes à court terme.

Au vu de ces circonstances, Powell a souligné que la meilleure stratégie à l’heure actuelle consiste à adopter une attitude attentiste. « Nous devrions prendre le temps d’observer comment la situation évolue », a-t-il déclaré, en soulignant la nécessité d’évaluer l’effet des facteurs actuels sur l’économie avant d’ajuster la politique monétaire. Il a ajouté que l’éventail actuel des instruments de politique monétaire de la Fed est bien adapté pour permettre une telle évaluation.

Powell a également exprimé sa confiance dans le fait que les anticipations d’inflation à long terme aux États-Unis restent solidement ancrées.

En conclusion, le président de la Fed a indiqué que la politique monétaire se trouve dans une bonne position pour permettre une période d’observation et d’évaluation. Cela signifie que la Fed n’a pas l’intention de précipiter des changements de cap, mais qu’elle surveillera attentivement les nouvelles données — sur l’inflation, l’emploi et la croissance — avant de prendre des mesures concrètes. Cette approche permet d’éviter un resserrement prématuré susceptible de freiner la croissance économique, tout en préservant la flexibilité nécessaire pour répondre aux risques baissiers.

Cela dit, comme indiqué plus haut, les marchés des changes ont réagi en achetant le dollar américain.

Perspectives techniques pour l’EUR/USD

Les acheteurs doivent désormais reconquérir 1,1485. Ce n’est qu’à cette condition qu’un test de 1,1520 sera possible. À partir de là, la paire pourrait atteindre 1,1552, mais y parvenir sans le soutien des grands acteurs sera difficile. L’objectif haussier plus lointain se situe à 1,1588. À la baisse, je n’anticipe un intérêt marqué des acheteurs qu’aux alentours de 1,1450. En l’absence d’achats dans cette zone, il serait prudent d’attendre un nouveau creux à 1,1415 ou d’ouvrir des positions longues depuis 1,1380.

Perspectives techniques pour le GBP/USD

Les acheteurs de livre sterling doivent franchir la première résistance à 1,3225. Ce n’est qu’alors qu’ils pourront viser 1,3255, au-dessus de laquelle une nouvelle percée sera difficile. L’objectif haussier plus éloigné se situe autour de 1,3280. À la baisse, les vendeurs tenteront de prendre la main à 1,3190. S’ils y parviennent, une rupture de cette zone porterait un coup sévère aux haussiers et pourrait pousser le GBP/USD vers 1,3160, avec une extension possible jusqu’à 1,3131.