08.06.2026 08:03 AM在5月就業報告顯示明顯好於預期之後，美元大幅走強，成為上週五市場波動的主要觸發因素之一。
美國勞工統計局報告稱，非農就業人數增加了17.2萬人，市場普遍預期為8.5萬人——實際數值幾乎是預期的兩倍。失業率維持在4.3%不變，勞動參與率也穩定在61.8%。
這份報告的結構與最終數字同樣耐人尋味。主要推動力來自休閒與餐飲服務業，就業人數增加了7萬人，創下三年多以來最高紀錄。醫療保健、社會援助以及地方政府部門同樣作出顯著貢獻。值得注意的是，非住宅建築與製造業的就業也出現增長。專家將此與圍繞 AI 基礎設施的投資熱潮聯繫在一起：資料中心的建設以及相關設備的生產，正在創造遠超出科技產業狹義範疇的就業機會。
對聯準會而言，這份報告可說是一份相當不方便的「禮物」。目前央行已經在以 PCE 指數衡量達到3.8%的通膨環境下運作——這是自2023年以來的最高水準。如今，這又疊加上一個顯然不需要再被刺激的勞動市場。交易員已完全反映今年底前升息25個基點的預期，而10月升息的機率則被估計在約60%左右。
值得一提的是，眼下強勁的勞動市場，對實體經濟是利多，對金融市場卻是利空。就業越有韌性，聯準會就越沒有理由放鬆政策，而利率維持在高檔的時間也就越長。
這對美元形成支撐。因此，在當前情境下，一份原本應該受到熱烈歡迎的報告，反而成了一盆冷水。現在市場焦點轉向6月16–17日的聯準會會議——這將是 Kevin Warsh 上任後的首次會議——市場正期待聯準會釋出明確訊號，說明下一步的政策走向。
You have already liked this post today
*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。
