نمط الموجات على الرسم البياني لـ EUR/USD بفاصل 4 ساعات يصبح أكثر تعقيدًا. لا يزال من غير المطروح الحديث عن إبطال مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، رأينا بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C، ويُرجَّح أنها قد اكتملت. لم نرَ موجة خامسة مقنعة داخل الموجة C، حيث اتخذت هذه الموجة شكلًا مبتورًا، وهو ما يحدث من حين لآخر أيضًا. أذكّر بأن البنى الموجية الكلاسيكية توجد عادة في الكتب الدراسية أكثر مما تُرى على الرسوم الفعلية. في التحليل الواقعي، يحتاج المتداولون والمحللون إلى قدر أكبر من المرونة.

لسوء الحظ، قد تعود البنية الموجية إلى مزيد من التعقيد في هذه المرحلة. يمكن أن تتخذ الموجة C شكلًا بثلاث موجات، ثم تُعرَّف الموجة التي تليها على أنها الموجة D، ويأخذ مقطع الاتجاه بأكمله الذي بدأ في 27 يناير شكلًا تصحيحيًا من خمس موجات A-B-C-D-E. إذا صحّ هذا الافتراض، فإن الموجة D ستأخذ بدورها شكلًا ثلاثي الموجات، واعتبارًا من 21 أغسطس يكون زوج EUR/USD قد دخل مرحلة تكوين الموجة E، والتي ينبغي أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة C عند المستوى 1.1325. في الوقت نفسه، يظل هذا السيناريو بديلًا. وبالاستناد إلى الخلفية الإخبارية، أميل أكثر إلى سيناريو تكوّن موجة صاعدة كبرى.

المشاركون في السوق بدأوا يستعدون لزيادة التقلبات.

ارتفع سعر صرف EUR/USD بمقدار 20 نقطة أساس خلال تداولات الأربعاء. هذه حركة محدودة للغاية، لكنها على الأقل تعني أننا شهدنا بعض النشاط في السوق اليوم. كانت الخلفية الإخبارية ضعيفة للغاية مرة أخرى يوم الأربعاء، ولم يتضمّن التقويم الاقتصادي ما يستحق اهتمامًا خاصًا. لذلك، لا يبقى أمامنا حاليًا سوى الانتظار ووضع الخطط. في تقديري، هذه الخطط واضحة إلى حد ما. غدًا سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن تشديد السياسة النقدية للمرة الثانية هذا العام، بينما يبقى السؤال الرئيس ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيعلن عن رفع سعر الفائدة الأسبوع المقبل أم لا. أرجّح أن تعتمد لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة موقفًا حياديًا مرة أخرى، بخلاف البنك المركزي الأوروبي، حيث قد تشير Christine Lagarde إلى أن البنك المركزي مستعد لمواصلة التشديد إذا استمر تسارع التضخم.

ومن المرجّح فعلًا أن يتسارع التضخم، إذ ترتفع أسعار النفط مجددًا بعد هجمات جديدة في الشرق الأوسط. هذه المرة شنّ الحوثيون في اليمن هجمات على سفن سعودية وكذلك على عدة منشآت تابعة لشركات النفط في البلاد. وفي المقابل، دمّرت الولايات المتحدة خمسة ناقلات نفط إيرانية، بينما شنّت إيران ضربات على قواعد عسكرية أمريكية في الأردن. بصورة عامة، لا يوجد شيء جديد جذريًا، لكن هذه التطورات تشير إلى انعدام آفاق الاستقرار في منطقة الشرق الأوسط. أسعار النفط تواصل الارتفاع وقد تجاوزت اليوم مستوى 100 دولار. كل المعطيات تشير إلى أن خام النفط سيبقى في نطاق 100–120 دولارًا للبرميل في المستقبل القريب. وبناء على ذلك، ينبغي على البنوك المركزية أن تستعد لمستويات أعلى من التضخم. البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا مستعدان. ماذا عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟

الاستنتاجات العامة.

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD أستنتج أن الأداة ما زالت تتحرك ضمن مقطع اتجاه محلي صاعد. وأود الإشارة إلى أن مقطع الاتجاه الذي بدأ في يناير من هذا العام يمكنه نظريًا أن يتخذ أيضًا شكل A-B-C-D-E. إذا صحّ هذا الافتراض، فسيُستأنف انخفاض سعر الصرف مع استهداف مستويات أدنى من قاع الموجة C عند 1.1325. ومع ذلك، أرى هذا سيناريو بديلًا. أعتقد أن تكوين مقطع اتجاه صاعد جديد قد بدأ في يونيو، من شأنه أن يعيد اليورو إلى المستوى 1.20 ويدفعه أعلى من ذلك بكثير. لذلك أظل مركزًا على الصفقات الطويلة مع أهداف أعلى من مستوى 1.17.

على الأطر الزمنية الأعلى، يظهر مقطع اتجاه صاعد، تلاه تكوّن بنية تصحيحية من نوع A-B-C. قد تتخذ هذه البنية شكلًا من خمس موجات، لكنني أعتبرها في الوقت الحالي مكتملة. وإذا كان الأمر كذلك، فقد بدأ تكوين مقطع اتجاه صاعد اندفاعي جديد.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتعرض للتغيّر.
2. إذا لم يكن هناك يقين كافٍ بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم دخول أي مراكز.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه الحركة. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.