ارتفع الذهب اليوم بنسبة 0.4% إلى 4,391.60 دولار للأونصة، مواصلاً صعوده المستمر منذ أسبوعين واقترب كثيرًا من مستوى 4,400 دولار بعد زيادة تقارب 1% الأسبوع الماضي. كما ارتفعت الفضة بنسبة 1.3% لتسجل 65.54 دولار، مضيفة ما يقرب من 2% في الأسبوع السابق. وشهد كل من البلاتين والبلاديوم مكاسب أيضًا، في حين تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.1%.

كان المحرك الرئيسي للنمو هو ضعف العملة الأميركية. أظهرت أحدث البيانات الصادرة من الولايات المتحدة تراجعاً في كل من ثقة المستهلكين ومبيعات التجزئة، مما خفف من المخاوف بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة، وهو ما يشكل تقليدياً تحدياً للمعادن غير المدرة للعائد. ومع ذلك، لا تزال حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي تلقي بظلالها على التوقعات، ما يعني أن خطر تشديد السياسة النقدية ما زال قائماً. في نهاية الأسبوع الماضي، تعرضت سفن جديدة لهجمات في مضيق هرمز، وأعلنت الولايات المتحدة استعدادها لاتخاذ إجراءات جديدة تستهدف تقويض اقتصاد إيران.

من اللافت أن ممارسة النقل البحري في الظل تسهم في كبح ارتفاع أسعار الطاقة عالمياً. إذ تغادر بعض السفن المضيق وأجهزة الإرسال عبر الأقمار الصناعية لديها مطفأة، ما يتيح نقل النفط مع تجنب المخاطر والقيود. ويبدو أن إيران وسلطنة عُمان تقتربان من التوصل إلى اتفاق بشأن إدارة هذا الممر المائي الحيوي. غير أن الولايات المتحدة ليست طرفاً في هذه المفاوضات، مما يبقي مسألة استعادة حرية المرور بشكل فعلي موضع تساؤل.

يعتمد تعافي الذهب فوق العتبة المحورية البالغة 4,000 دولار للأونصة على عاملين أساسيين: تجدد اهتمام المستثمرين، وزيادة حجم المشتريات من قبل البنوك المركزية، وعلى رأسها الصين. وقد شكّل الارتفاع المسجّل الأسبوع الماضي المرة الأولى منذ أبريل التي يرتفع فيها المعدن فوق متوسطه المتحرك لـ100 يوم، والسعر حالياً يتحرك بالقرب من هذا المستوى. ومع ذلك، لتأكيد قدرة الذهب على مواصلة الصعود، ستكون هناك حاجة إلى اختراق قوي فوق مستوى 4,400 دولار.

وقد يكون محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر يوليو، المتوقع نشره يوم الأربعاء، هو المحفّز لمثل هذا التحرك. فمن المفترض أن يوضح مدى عمق الانقسام داخل البنك المركزي، حيث دعا ثلاثة من أعضاء اللجنة إلى رفع فوري للفائدة، ومدى اقتراب الجناح الوسطي في اللجنة من تبني هذا الموقف.

فيما يتعلق بالتوقعات الفنية الحالية للذهب، يحتاج المشترون إلى اختراق أقرب مستوى مقاومة عند 4,432 دولارًا. سيتيح ذلك استهداف مستوى 4,481 دولارًا، الذي سيكون تجاوزه صعبًا للغاية. أما الهدف الأبعد فسيكون المنطقة المحيطة بمستوى 4,546 دولارًا. في حال حدوث تراجع، سيحاول البائعون السيطرة عند مستوى 4,372 دولارًا. وإذا تحقق ذلك، فإن اختراق النطاق سيلحق ضررًا بالغًا بالمراكز الشرائية ويدفع الذهب إلى مستوى منخفض عند 4,304 دولارات، مع احتمال الوصول إلى 4,249 دولارًا.