في يوم الأربعاء، واصل معدن الفضة (XAG/USD) تراجعه التصحيحي، ليت跌 إلى ما دون 60 دولارًا للأونصة. ولم تُسجَّل هذه الأسعار منذ ديسمبر 2025.

لا يزال "المعدن الأبيض" تحت ضغط كبير، إذ إن التوقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة تواصل دعم الدولار.

يأتي الانخفاض الأخير في أسعار الفضة في ظل تحوّل حاد في توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة. أظهر اجتماع Federal Reserve الأخير موقفاً متشدداً بوضوح، ما أثار تكهنات حول مزيد من الزيادات في تكاليف الاقتراض خلال الأشهر المقبلة. ووفقاً لبيانات CME FedWatch، بات المستثمرون يسعّرون الآن احتمالاً مرتفعاً لرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام.

يواصل هذا التطور دعم الدولار الأميركي؛ إذ إن قوته تضغط على المعادن الثمينة المقوّمة بالعملة الأميركية. فالدولار القوي يجعل الفضة أقل جاذبية للمشترين الأجانب، في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة تقلل من جاذبية الأصول عديمة العائد مثل الفضة.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية مع قيام المستثمرين بتعديل توقعاتهم في ظل مخاطر التضخم الحالية. وقد أدت المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الطاقة ومتانة الاقتصاد الأميركي إلى خفض التقديرات ببدء وشيك لدورة التيسير في السياسة النقدية.

يحوّل المشاركون في السوق تركيزهم الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، والمقرر صدور بياناته يوم الخميس. وإذا جاءت أرقام التضخم أعلى من المتوقع، فقد يعزز ذلك التوقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية ويزيد الضغط على الفضة. وعلى العكس، إذا جاءت بيانات التضخم أضعف، فقد يوفر ذلك بعض الدعم لسوق المعادن الثمينة ويساعد على استقرار الأسعار بعد موجة البيع الأخيرة.

من الناحية الفنية، تصب المحاولات الفاشلة الأخيرة لاختراق المتوسطين المتحركين لـ200 يوم (EMA وSMA) في مصلحة الدببة. كما أن المؤشرات التذبذبية سلبية، ما يؤكد تفوّق الدببة في السوق. ومع ذلك، دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) منطقة التشبع البيعي، وهو ما يشير إلى احتمال حدوث تصحيح أو مرحلة تجميع هابطة. ولتخفيف الضغط، يحتاج الثيران إلى محاولة اختراق هذه المتوسطات المتحركة المهمة مجدداً.