11.06.2026 10:49 AMفي ظل التشاؤم القوي في السوق بشأن مستقبل سوق العملات المشفّرة، أصدرت Grayscale تقريرًا أمس يتعارض بشكل حاد مع الشعور السائد في السوق. ووفقًا لعدد من المؤشرات على السلسلة، يبدو أن Bitcoin الآن رخيص بالفعل مقارنة بقيمته العادلة. لا يعني ذلك أن القاع قد تم الوصول إليه — إذ تشير الشركة صراحةً إلى أن السوق لم يعد بعد إلى مستويات القيعان الدورية السابقة، على سبيل المثال بعد انهيار FTX. ومع ذلك، قد يكون الانخفاض الحالي أقل حدة من الناحية الهيكلية مقارنة بالدورات السابقة.
السبب يعود إلى تغيّر نوعي في بيئة السوق: تطوّر صناديق Spot ETF، وارتفاع الطلب المؤسسي، وبنية تحتية للسوق أكثر نضجًا بكثير، كلها عوامل تخلق نوعًا جديدًا من الدعم لم يكن موجودًا ببساطة في دورات الهبوط السابقة. استنتاج Grayscale قاطع: المستويات الحالية قد تكون جذابة لتراكم Bitcoin على المدى الطويل.
هذه الفرضية تنسجم جيدًا مع بيانات CryptoQuant، التي أفادت الأسبوع الماضي بأن نسبة معروض Bitcoin الواقع في نطاق الخسارة وصلت إلى 50% — تاريخيًا، تزامن ذلك مع فترات استسلام السوق وتشكّل قيعان الدورات. ومع الأخذ في الاعتبار أن Bitcoin لم ينخفض على مدى أسبوع رغم سبعة عشر يومًا متتالية من تدفقات الخروج من صناديق ETF، ويُظهر قدرة تحمّل أعلى من مؤشر S&P 500، وهو أمر غير مألوف لأصل يُنظر إليه عادةً على أنه مرتبط بأسهم التكنولوجيا — فإن احتمال أن السوق بصدد تكوين قاع يُعد احتمالًا معقولًا.
استراتيجية الصندوق، بعد عملية بيع رمزية لـ32 عملة، عادت إلى الشراء وأضافت 1,550 BTC. يمتلك Tom Lee عددًا قدره 5.4 مليون Ethereum ويصف اللحظة الحالية بأنها "ربيع الكريبتو". يجمع تزامن هذه الإشارات على أن رؤوس الأموال الكبيرة وطويلة الأجل بدأت تتعامل بجدية مع المستويات الحالية.
توصيات التداول
بيتكوين
يستهدف المشترون حاليًا عودة السعر إلى مستوى 63,600 دولار، ما يفتح طريقًا واضحًا نحو 65,800 دولار، ومن هناك يصبح الوصول إلى 67,700 دولار سهلًا نسبيًا — واختراق هذا المستوى سيشير إلى محاولات لإعادة تأسيس سوق صاعدة. في حال حدوث تراجع، من المتوقع ظهور المشترين عند مستوى 61,100 دولار. عودة الأداة إلى ما دون تلك المنطقة قد تدفع سعر BTC بسرعة نحو 59,600 دولار. أما الهدف الأبعد فسيكون منطقة 58,200 دولار.
Ethereum
الثبات الواضح فوق مستوى 1,686 دولار يفتح الطريق مباشرة نحو 1,763 دولار. أبعد هدف حاليًا هو القمة قرب 1,838 دولار؛ واختراقها سيشير إلى تزايد قوة الزخم الصاعد وعودة اهتمام المشترين. على الجانب الهابط، يُتوقَّع ظهور المشترين عند مستوى 1,615 دولار. العودة للتداول دون هذه المنطقة قد تدفع سعر ETH سريعًا نحو 1,557 دولار. أبعد هدف هابط سيكون منطقة 1,496 دولار.
ما الذي يظهره الرسم البياني؟
اختبار السعر لأي من هذه المتوسطات المتحركة أو اختراقه لها غالبًا ما يؤدي إلى إما إيقاف الحركة مؤقتًا أو ضخ زخم جديد في السوق.
