11.06.2026 06:35 AMيواصل كل من Bitcoin وEthereum التراجع، دون أن يُظهرا أي رغبة في التصحيح ولو بشكل طفيف. خلال الأسبوع الماضي، خسر Bitcoin نحو 17% من قيمته، بينما تراجع Ethereum بنسبة 21%. يمكن الجدال بلا نهاية حول أسباب الانهيار الجديد في سوق العملات الرقمية، لكننا حذّرنا باستمرار من هذا السيناريو خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بغض النظر عن العوامل الجيوسياسية أو التضخم أو تغيّر نبرة الاحتياطي الفيدرالي.
في الوقت نفسه، يواصل الخبراء الإصرار على أن Bitcoin عند "القاع" أو قريب منه. يشير محللون من شركات مختلفة إلى أن أكثر من نصف عملات Bitcoin حاليًا في حالة خسارة، وهو ما يدل بحد ذاته على تكوّن "قاع"، إذ لوحظت أنماط مشابهة في أعوام 2011 و2018 و2022. في تلك الحالات، وصل Bitcoin إلى أدنى قيمة له في الدورة خلال شهر واحد، مسجّلًا هبوطًا إضافيًا بنحو 15–25%، ثم بدأ في تكوين اتجاه "صعودي". كما يشير المحللون إلى أن Bitcoin هبط إلى المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، والذي يعمل كعلامة على الدورات "الهابطة"، وأن مؤشر الخوف والطمع انخفض إلى أدنى مستوى له. كل ذلك "يشير إلى قرب نهاية الاتجاه الهابط".
لا نجد مثل هذه الاستنتاجات والتوقعات مقنعة. ما الذي يمنع المؤسسات من مواصلة ضخّ رؤوس الأموال في قطاع الذكاء الاصطناعي؟ ما الذي يردع طهران وواشنطن عن مواصلة الحرب لأشهر أو حتى سنوات أخرى؟ ما الذي يمنع التضخم في الولايات المتحدة من مواصلة الارتفاع، بما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الاستعداد ليس لمرّة واحدة من تشديد السياسة النقدية في عام 2026، بل لعدّة مرات؟ من المهم أن نتذكّر أن النماذج التاريخية تتوقف عن العمل في نهاية المطاف. عادةً، في السنة الأولى بعد "الانقسام النصفي" (halving)، كان Bitcoin يُظهر نموًا قويًا، لكن في عام 2025 لم تعد هذه القاعدة صالحة. لا يمكن لـ Bitcoin أن يرتفع إلى ما لا نهاية. لسنا معارضين لاتجاه صعودي جديد، لكننا نرى أن مثل هذه الأسس ليست سوى محاولة شائعة لتحويل الأمنيات إلى واقع. كثير من الخبراء هم أنفسهم مستثمرون في أول عملة مشفّرة، وبالتالي فهم أطرافٌ ذات مصلحة. على سبيل المثال، من المفيد لـ Kathy Wood أو، وبدرجة أكبر، لـ Michael Saylor أن يرتفع سعر Bitcoin فقط. ولكي يحدث ذلك، عليهم إقناع باقي المشاركين في السوق بحتمية الصعود، ودفعهم للشراء بدلًا من البيع، وإطلاق دفعة صعودية جديدة.
على الإطار الزمني اليومي، استأنف Bitcoin تكوين اتجاه هابط. تم تحديد بنية الاتجاه على أنها هابطة، وتم نقل خط CHOCH إلى مستوى 82,800 دولار بعد تكوّن قاع جديد أدنى (Lower Low – LL). وفقط أعلى هذا المستوى يمكننا اعتبار أن الاتجاه الهابط قد انتهى. وبما أنه لا توجد حتى الآن أي إشارات لعكس الاتجاه نحو الصعود، فنحن نرجّح استمرار التراجع. تشكّل نموذج هابط جديد من نوع FVG في النطاق بين 68,000 و70,700 دولار. إذا رغب المتداولون، يمكن تحديد مناطق FVG أخرى خلال الهبوط الحالي لـ Bitcoin، لكن هذه المنطقة هي الأوضح. وعليه، قد تتكوّن في المستقبل إشارات بيع جديدة ضمن هذا النموذج.
على الإطار الزمني اليومي، يستمر تكوّن الاتجاه الهابط الذي بدأ في أغسطس من العام الماضي. النموذج الرئيسي لصفقات البيع كان وما زال هو bearish order block على الإطار الأسبوعي. وكما حذّرنا سابقًا، يمكن للحركة الناتجة عن هذه الإشارة أن تكون قوية وطويلة الأمد. لا نعتقد أنها انتهت بعد، إذ لا توجد علامات على اكتمال الاتجاه الهابط سواء بالنسبة لـ Bitcoin أو Ethereum. في المستقبل القريب، قد يستأنف Ethereum هبوطه مع أهداف عند 1,391 و788 دولارًا. يمكن توقّع تصحيح صاعد عندما يتكوّن على الأقل نموذج صعودي واحد أو إشارات أخرى لعكس السعر نحو الأعلى على الأقل على الإطار الزمني لأربع ساعات. ومن بين مناطق POI الجديدة لفتح صفقات بيع (Short) نُشير إلى منطقة FVG ضمن نطاق 1,624–1,720 دولارًا. وإذا تم تجاهل هذا النموذج، فسيحصل المتداولون على إشارة لبدء تصحيح.
