يوم الجمعة، أغلقت مؤشرات الأسهم على انخفاض حاد. حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.07%، بينما تراجع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.69%. وهبط مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 1.51%.

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل طفيف مع بداية أسبوع جديد بعد أن أثارت المخاوف بشأن أرباح شركات التكنولوجيا والاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي موجة بيع أخرى في وول ستريت يوم الجمعة الماضي. ومع ذلك، يجب النظر إلى هذا الانتعاش بحذر نظرًا لاستمرار حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة والتوقعات الاقتصادية. لا يزال المستثمرون قلقين من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتباطأ في خفض الأسعار، خاصة إذا لم يستمر التضخم في الانخفاض بثبات نحو المستوى المستهدف.

التركيز الآن ينصب على البيانات الاقتصادية القادمة التي قد توفر صورة أوضح عن صحة الاقتصاد الأمريكي. ستكون بيانات التضخم وسوق العمل ذات أهمية خاصة. يمكن أن تعزز النتائج الإيجابية الثقة في قدرة الاقتصاد على تحمل الضغوط، بينما قد تؤدي البيانات المخيبة للآمال إلى تفاقم المخاوف من الركود.

يظل قطاع التكنولوجيا، الذي شهد مؤخرًا تدفقًا كبيرًا من الأموال، عاملًا رئيسيًا يؤثر على معنويات السوق. يراقب المستثمرون عن كثب تقارير الأرباح وتوقعات الشركات بشكل عام لتقييم مبررات التقييمات العالية وإمكانية تحقيق نمو إضافي. في حين أن الاستثمار الكبير في الذكاء الاصطناعي يعد واعدًا، إلا أنه يثير أيضًا مخاوف بشأن ربحية هذه الاستثمارات وإمكانية التهام نماذج الأعمال الحالية.

كما أن شهية المخاطرة العالمية تتراجع وسط الشكوك حول ما إذا كانت أسهم التكنولوجيا، التي دفعت المؤشرات العالمية إلى مستويات قياسية هذا العام، يمكن أن تستمر في تبرير تقييماتها العالية والاستثمارات العدوانية في الذكاء الاصطناعي. يعكس الكثير من هذا الاستثمار رهانًا طويل الأجل على التكنولوجيا، والذي قد يستغرق سنوات لتحقيق عوائد تجارية كبيرة، مما يزيد من حالة عدم اليقين على المدى القصير.

من الواضح أن انتعاش عيد الميلاد لا يمكن أن يبدأ وسط مخاوف جديدة بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي.

من البيع الأخير لأسهم Nvidia Corp. إلى انخفاض أسهم Oracle Corp. الأسبوع الماضي بعد أخبار ارتفاع نفقات الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تدهور المعنويات تجاه الشركات التي تستخدم OpenAI، تتزايد علامات الشكوك فقط.

في قطاعات السوق الأخرى، ارتفع الذهب لليوم الخامس على التوالي حيث تخلى المستثمرون المتحفظون عن مشترياتهم. ارتفع سعر المعدن الأصفر بأكثر من 60% هذا العام، وتضاعفت أسعار الفضة - حيث يظهر كلا المعدنين أفضل أداء سنوي لهما منذ عام 1979. كما ارتفعت أسعار النحاس والزنك والألمنيوم مع تركيز المستثمرين على توقعات لسيناريو سوق أكثر تشددًا في عام 2026.

فيما يتعلق بالصورة الفنية لمؤشر S&P 500، فإن المهمة الرئيسية للمشترين اليوم ستكون التغلب على مستوى المقاومة الأقرب عند $6,854. سيساعد ذلك المؤشر على اكتساب الزخم ويمهد الطريق لاحتمال ارتفاع جديد إلى مستوى $6,874. أولوية أخرى للمضاربين على الصعود ستكون الحفاظ على السيطرة على $6,896، مما سيعزز مواقف المشترين. في حالة حدوث حركة هبوطية وسط انخفاض شهية المخاطرة، يجب على المشترين تأكيد أنفسهم حول $6,837. كسر هذا المستوى سيعيد بسرعة أداة التداول إلى $6,819 ويفتح الطريق إلى $6,801.